слідок несприятливої ??зміни цін на сировину і т.п. в значній мірі суб'єктивна. Залежно від цілей аналізу можливо і практикується розділення економічного ризику на фінансовий і комерційний (підприємницький), або ототожнення цих понять. За аналогією з економічними ризиками в цілому, з метою фінансового аналізу представляється кращим виділення фінансових ризиків за природою джерела, що формує визначення фінансових ризиків як ризиків, що виникають внаслідок діяльності на фінансових ринках.
Фінансові ризики, безумовно, несуть певні небезпеки для економіки, але, з іншого боку, в контексті суспільно-економічного розвитку наявність фінансових ризиків виконує цілий комплекс конструктивних суспільно-корисних функцій [4, С.44]:
- нестабільність фінансових показників (валютних курсів, процентних ставок і т.п.) впливає на економічну стратегію ринкових суб'єктів і, в ряді випадків, знижує комфортність економічного середовища;
- наявність ризиків неповернення коштів (або недоотримання доходу) в ряді випадків стримує инвистиций;
- реалізація несприятливих сценаріїв розвитку подій часто позбавляє підприємців «чесно зароблених», «трудових доходів»;
- фінансова неспроможність окремих економічних агентів, що веде до неможливості виконання зобов'язань, створює своєрідну ланцюгову реакцію неплатежів;
- ризик створює можливість отримання доходів, що є одним з істотних стимулів економічного прогресу;
- ризик і пов'язані з ним загрози стимулюють: формування державності як одного з інструментів захисту, розвиток інфраструктури фінансових ринків, у тому числі інструментів перерозподілу ризиків, правових форм фінансових взаємин, інформаційно-технічної ринкового середовища, інституту фінансових посередників, тобто банківських, інвестиційних і страхових послуг, додаткове «внутрішнє» регулювання фінансових ринків з боку їх учасників, що створюють правил ділового обороту, стандарти коректної поведінки, наукові дослідження.
Перелік фінансових ризиків, набір їх окремих видів є досить стандартним, і щодо визначення видів фінансових ризиків різні джерела відрізняються не стільки в змістовній частині, скільки в ступені строгості, деталізації та літературності формулювань. У зв'язку з цим представляється можливим вважати загальноприйнятим виділення наступного набору фінансових ризиків [4, С.65]:
- кредитний ризик як ризик невиконання зобов'язань (тобто дефолту) у встановлений строк;
- ризик ліквідності як ризик нездатності компанії до оперативної мобілізації ресурсів для виконання зобов'язань;
- ринкові ризики, тобто валютний, процентний та фондовий (або цінової) як ризики погіршення фінансового стану у зв'язку з несприятливим коливанням кон'юнктури відповідного ринку;
- операційний ризик як ризик втрат, викликаних неадекватними або помилковими внутрішніми процесами, діями персоналу або систем, а також зовнішніми чинниками.
Світовий Банк пропонує ієрархічну класифікацію ризиків за масштабами наслідків у випадках реалізації негативних сценаріїв:
- ринкові ризики;
- кредитні ризики;
- ризик ліквідності.
Відображенням стандартного підходу західної практики і, певною мірою, підсумком еволюції дослідницької думки виступають документи Базельського комітету з банківського нагляду, що виділяють такі основні види ризиків [4, С.38]:
- кредитні;
- ринкові ризики (тобто валютний, фондовий і процентний, в ряді випадків виділяється окремо);
- інші ризики (в т.ч. операційні, ліквідності, правові, втрати ділової репутації та інші).
Представлена ??класифікація є непрямим відображенням цілей Базельського комітету забезпечення стабільності фінансових ринків за рахунок відповідності величини капіталу прийнятою учасниками ризикам. Ризики, фактично, групуються за можливим підходам до їх оцінки, управління та покриттю капіталом.
У Росії, в умовах мінімального рівня розвитку можливостей хеджування та страхування фінансових ризиків завдання класифікації ризиків є більш простою. Як регулятор ринку, поряд з продиктованої йому нормотворчої функцією ставить перед собою мету методологічного сприяння вдосконаленню культури ділового обороту, Банк Росії пропонує наступну класифікацію [4, С.23]:
- кредитний ризик;
- страховий ризик;
- ринковий ризик;
- процентний ризик (в інших документах Банку Росії включається до складу ринкових ризиків);
- ризик втрати л...
