ат М4 - складається з агрегату М3 плюс депозитні сертифікати великих комерційних банків.
У США для визначення грошової маси використовуються чотири грошових агрегату, в Японії та Німеччини - три, в Англії та Франції - два.
Наприклад, грошові агрегати у Великобританії виглядають наступним чином:
М0 - банкноти і монети в обігу + готівкові кошти в банках + залишки на рахунках банків у Банку Англії
М1 - банкноти і монети в обігу + кошти на поточних і депозитних рахунках приватного сектора, які можуть бути переведені чеком
М2 - банкноти і монети в обігу + безпроцентні банківські депозити + депозити будівельних товариств + рахунки Системи національних заощаджень
М3 - M1 + всі інші банківські депозити приватного сектора + депозитні сертифікати
М4 - M1 + більша частина банківських депозитів приватного сектора + вклади/авуари інструментів грошового ринку (обсяг готівкової валюти в обігу, загальну суму кредитів, видану банками, а також суму запозичень уряду); агрегат M4 характеризує ліквідність приватного сектора.
Аналіз структури та динаміки грошової маси має важливе значення при виробленні центральними банками орієнтирів кредитно-грошової політики.
Для розрахунку сукупної грошової маси в обігу в Російській Федерації передбачені наступні грошові агрегати:
агрегат М0 - готівка;
агрегат М1 - дорівнює агрегату М0 плюс розрахункові поточні та інші рахунки (розрахункові рахунки, спеціальні рахунки, рахунки капітальних вкладень, акредитиви і чекові рахунки, рахунки місцевих бюджетів, рахунки бюджетних, профспілкових, громадських та інших організацій, фонд довгострокового кредитування); плюс вклади в комерційних банках; плюс депозити до запитання в комерційних банках;
агрегат М2 - дорівнює агрегату М1 плюс строкові вклади в комерційних банках;
агрегат М3 - дорівнює агрегату М2 плюс депозитні сертифікати і облігації державних позик.
Використання різних показників грошової маси дозволяє диференційовано підійти до аналізу стану грошового обігу.
Зміна обсягу грошової маси може бути результатом як зміни маси грошей в обігу, так і прискорення їх обороту. Швидкість обігу грошей - показник інтенсифікації руху грошей при функціонуванні їх в якості засобу обігу і засобу платежу. Він важко піддається кількісній оцінці, тому для його розрахунку використовуються непрямі дані.
У промислово розвинених країнах в основному обчислюються два показники швидкості росту обороту грошей:
показник швидкості обігу в кругообігу доходів - відношення валового національного продукту (ВНП) або національного доходу до грошової маси, а саме до агрегату М1 або М2, цей показник розкриває взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічного розвитку;
показник оборотності грошей в платіжному обороті - відношення суми переведених коштів по банківським поточними рахунками до середньої величини грошової маси.
У Росії в залежності від повноти охоплення обороту готівки розрізняють: по-перше, швидкість повернення грошей в каси установ Центрального банку Росії як відношення суми надходжень грошей в каси банку до середньорічної масі грошей в обігу; по-друге, швидкість обігу грошей в готівково-грошовому обороті, яке обчислюється шляхом ділення суми надходжень і видачі готівки, включаючи оборот пошти та установ Ощадбанку, на середньорічну масу грошей в обігу.
Структура грошової маси постійно змінюється. У сучасній грошовій системі помітно знизилися темпи зростання грошової маси і гроші почали працювати краще. У РФ з недоліків грошової системи можна відзначити велику частку готівки (22% в 2014 р), коли в розвинених країнах цей показник ледве сягає 7-10%. Співвідношення між агрегатами змінюється в залежності від економічного зростання.
Зміна обсягу грошової маси - це, як правило, результат впливу двох факторів: 1) зміна маси грошей в обігу; 2) зміна швидкості їх обороту.
Важливим показником стану грошової маси виступає коефіцієнт монетизації (відомий також як фінансова глибина), рівний відношенню М2 до валового внутрішнього продукту. Цей показник дозволяє відповісти на питання про достатність грошей в обороті. Оптимальним рівнем монетизації для розвиненої країни вважається як мінімум 56-60%, низький рівень монетизації економіки може стримувати зовнішньоекономічне розвиток.
Центральний банк Російської Федерації розраховує грошові агрегати М0 і М2. Агрегат М2 являє собою обсяг готівки в обігу (поза банками) і залишків коштів у національній валюті на рахунках нефінанс...
