на рівні до Baa2, прогноз по рейтингах негативний. Після цього рейтинг «Газпрому» виявився на один щабель вище суверенного кредитного рейтингу Росії, тобто агентство Moody s вважає газову корпорацію більш надійним позичальником, ніж російський уряд.
Що стосується суверенних кредитних рейтингів Агентство Moody s знизило суверенний рейтинг Росії до Baa2.Агентство вважає, що при збереженні нинішніх умов спад триватиме як мінімум до середини 2015 року. «Чим довше триватиме конфлікт на Україні, а Росія залишатиметься під режимом санкцій, тим більший інвестиційний збиток буде завдано економіке.В березні 2014р. два інших провідних рейтингових агентства - Fitch і Standard amp; Poor's (S amp; P) - також погіршили прогнози по кредитному рейтингу Росії зі стабільного на негативний raquo ;. Агентства пояснили зміни прогнозу зростаючими геополітичними та економічними ризиками raquo ;.
Важливо відзначити, що кредитні рейтинги оцінюють лише ризик, а не співвідношення ризику і прибутку. Фактично кредитні рейтинги оцінюють ризик дефолту держави (якщо рейтинг виставляється державними облігаціями) або банкрутства компанії (якщо рейтинг виставляється облігаціях компанії). Тому показниками інвестиційного клімату вони, строго кажучи, не є, тому що характеризують лише одну сторону інвестиційного клімату. Більше того, вони не завжди є прогнозними, оскільки нерідко оцінюють поточну, а не майбутню ситуацію.
Інвестиційні рейтинги розраховуються зазвичай на рівні регіону та країни (рейтингом компанії фактично служить курс її акцій). Наприклад, рейтингове агентство «Експерт РА» при російському журналі «Експерт» щорічно визначає рейтинг інвестиційної привабливості кожного російського регіону за попередні роки, розраховуючи його як співвідношення інтегрального інвестиційного потенціалу регіону та його інтегрального інвестиційного ризику. Так, в 2013рр. найбільшим інвестиційним потенціалом володіли Москва (15,3% всього інвестиційного потенціалу Росії), Московська область (6,1%), Санкт-Петербург (5,5%), Краснодарський край (2,7%), Свердловська область (2,6 %), Татарстан (2,5%), Красноярський край (2,4%), а найменш ризикованими були Ленінградська, Білгородська, Липецька області, Санкт-Петербург і Краснодарський край. За підсумками 2013 «Експерт РА» присвоїв рейтинг 1А (максимальний потенціал - мінімальний ризик) п'яти регіонах - Московської області, Москві, Санкт-Петербургу, Краснодарському краю і Татарстану; рейтинг 2А (середній потенціал - мінімальний ризик) був у Бєлгородській та Ростовської областей; рейтинг 3А1 (знижений потенціал - мінімальний ризик) був у Воронезькій, Липецькій, Тамбовській і Ленінградської областей; рейтинг 3А2 (незначний потенціал - мінімальний ризик) ні привласнений жодному з регіонів, а рейтинг 1Б (високий потенціал - помірний ризик) був у Свердловській області. Решта регіонів Росії мали більш низькі рейтинги.
З суверенних інвестиційних рейтингів найбільш відомий рейтинг агентства Business Environment Risk Intelligence (BERI). Він розраховується сотнею експертів тричі на рік для 50 країн на поточний момент, на рік вперед, на п'ять і в деяких випадках - на десять років вперед. Розраховуються для кожної країни кілька десятків показників групуються в три складових субіндекси (субрейтінга) - а) операційного ризику (ризику господарських операцій), б) політичного ризику, в) ризику репатріації іноземними інвесторами прибутків і капіталу, які разом узяті дають підсумковий індекс (рейтинг) країни.
Схожу методику використовує компанія Political Risk Services Group (PRS Group) у своїх публікаціях під назвами Political Risk Services (скор. PRS) і International Country Risk Guide (скор. ICRG). Рейтингове агентство The Economist Intelligence Unit (EIU), що є частиною відомої The Economist Group, забезпечує прогнози інвестиційних рейтингів по 60 країнам.
Не менш відомий рейтинг для прямих зарубіжних інвестицій компанії ATKearney, яка називає його індексом довіри прямих іноземних інвесторів (FDI Confidence Index). Так, за опублікованими в середині 2013р. оцінками 300 топ-менеджерів провідних компаній з 28 країн світу, їх прямі іноземні інвестиції будуть направлятися насамперед у США (1-е місце), Китай (2-е місце) і Бразилію (третє місце), а Росія займе 13-е місце в світі за припливом цих планованих інвестицій (у 2007р. - 9-е місце, в 2010р. - 18-е).
Звернемо також увагу на те, що різні форми інвестицій по-різному пристосовані до подолання ризиків. Найбільш ризикованими виявляються інші інвестиції через частих труднощів з поверненням кредитів і відсотків за ними. Менш ризикованими є портфельні інвестиції з-за їх високої ліквідності, тобто можливості бути швидко проданими. Але, як не здасться дивним, найбільш пристосовані до ризиків прямі інвестиції - з одного боку, при надмірних руських вони взагалі не здійснюють...
