озвиток лізингу в інвестиційній діяльності».
Однак у другій частині Цивільного кодексу РФ, що вступила чинності 1 березня 1996 р в гл.34 (параграф 6, ст.665 - 670), регулюючої операції фінансової оренди (лізинг), термін laquo ; інвестиційна діяльність не вживається.
Розрізняють такі види лізингу:
Оперативний лізинг передбачає передачу в користування майна багаторазового використання на термін за часом коротше його економічного терміну служби. Він характеризується невеликою тривалістю контракту (до 3 - 5 років) і неповною амортизацією обладнання за час оренди. Після закінчення терміну обладнання може стати об'єктом нового лізингового контракту або повертається орендодавцю. Зазвичай в оперативний лізинг здається будівельна техніка (крани, екскаватори і т. Д.), Транспорт, ЕОМ і т. Д.
Фінансовий лізинг характеризується тривалим терміном контракту (від 5 до 10 років) і амортизацією всієї або більшої частини вартості обладнання. Фактично фінансовий лізинг являє собою форму довгострокового кредитування покупки. Після закінчення терміну дії фінансового лізингового контракту орендар може повернути об'єкт оренди, продовжити угоду або укласти нову, а також купити об'єкт лізингу за залишковою вартістю (зазвичай вона носить чисто символічний характер).
По об'єктах угод лізинг підрозділяється на лізинг рухомого і нерухомого майна. При лізингу нерухомості орендодавець будує або купує нерухомість за дорученням орендаря і надає йому використання в комерційних і виробничих цілях. Так само, як і в угодах з рухомим майном, контракт полягає звичайно на термін менший або рівний амортизаційному періоду об'єкта; орендар несе всі ризики, витрати і податки під час дії контракту.
По відношенню до орендованого майна можна виділити договір чистого лізингу, коли додаткові видатки з обслуговування орендованого майна перебирає орендар, і договір повного лізингу, за яким орендодавець бере на себе технічне обслуговування та інші витрати, пов'язані з використанням об'єкта угоди.
Виходячи з особливостей організації відносин між позичальником і здають в найм, виділяється прямий лізинг, коли виробник або власник майна виступає в якості особи, що здає його в оренду, і непрямий, при якому здача в оренду ведеться через третю обличчя.
За методом фінансування розрізняється терміновий лізинг, при якому здійснюється одноразова оренда, і поновлюваний (револьверний), при якому договір лізингу продовжується після закінчення першого терміну контракту.
Зворотний лізинг полягає в продажу промисловим підприємством частини його власного майна лізингової компанії з одночасним підписанням договору про його оренду. У такій операції тільки два учасники: орендар майна (колишній власник) і лізингова компанія (новий власник). Така угода дає можливість підприємству отримати грошові кошти за рахунок продажу засобів виробництва, не припиняючи їх експлуатацію, і використовувати їх для нових капітальних вкладень. Рентабельність даної операції буде тим вище, ніж доходи від нових інвестицій більше суми орендних платежів. Операції поворотного лізингу викликають зменшення балансу підприємства, т. К. Вони ведуть до зміни власника майна.
До такої операції можна вдаватися і тоді, коли у підприємства досить низький рівень доходів, і, отже, воно не може повністю скористатися пільгами по прискореної амортизації і оподаткуванню прибутку. Воно здійснює операцію, і лізингова компанія одержує його податкові пільги. У відповідь вона знижує ставку орендної плати.
Так як часто лізингової компанії не вистачає власних коштів для здійснення лізингових операцій, то вона може залучати їх. Така операція отримала назву лізингу з додатковим залученням коштів. Підраховано, що понад 85% всіх лізингових угод є лізингом із залученням коштів. Орендодавець бере довгострокову позику у одного або кількох кредиторів на суму до 80% вартості здаються в оренду активів (без права регресу на орендаря), причому орендні платежі і устаткування служить забезпеченням позики.
Часто лізинг здійснюється не безпосередньо, а через посередника. Основний орендодавець отримує переважне право на отримання орендних платежів. У договорі зазвичай обумовлюється, що у випадку банкрутства третьої ланки (посередника) орендна плата буде надходити основному орендодавцю безпосередньо. Подібні угоди отримали назву сублизинг.
1.2 Особливості лізингу
Причиною широкого розповсюдження лізингу є ряд його переваг перед звичайною позикою:
а) Лізинг передбачає 100% -ное кредитування і не вимагає негайного початку платежів. При використанні звичайного кредиту для покупки майна підприємство повинне було б близько 15% ...
