ign="justify"> Найменування статей200920102011Доход134766251381302516329451Расход, в т.ч. амортизация:6461266,366226798,476963891,90-амортизация78002,2185093,3285093,33Прибыль7015358,67586226,5259365559Налог на прібиль1403071,71517245,3051873112Чістая прібиль5612286,96068981,227492447Погашеніе основного боргу за кредіту333 333,33333 333,33333 333,33Денежний поток5356955,795820741,217244207,28
Термін реалізації проекту - 3 роки.
Розрахунок середньозваженої ціни капіталарассчітивается за формулою середньої арифметичної зваженої:
=? Цi *? I,=ЦБК *? 1 + ЦСС *? 2
ЦСС=І/Ка,
де І - витрати, Ка - загальна сума авансованого капіталу.
ЦБК=r * (1 - Rнп),
де Цi - ціна i джерела
? i - питома вага i джерела в загальному обсязі коштів-% ставка за кредіт.нп -% ставка податку на прибуток
Розрахуємо WACC для проекту ТОВ ??laquo; Дизайн-проект
ЦБК=0,2 * (1-0,16)=0,17
? 1=1 000 000/1 020 000=0,98
ЦСС=20 000/1 020000=0,02
? 2=20 000/1 020 000=0,02=0,17 * 0,98 + 0,02 * 0,02=0,1666 + 0,0004=0,1706 * 100%=17,06%
Розрахунок бар'єрної ставки
Премія за ризик для даного проекту складає 15% - проект призначений для освоєння нових ринків збуту або реалізації нового товару.
Бар'єрна ставка=середньозважена ціна капіталу + премія за ризик
Бар'єрна ставка=17,06% + 15%=32,06%
Таблиця 6. Розрахунок показників ефективності проекту
ПоказательЗначеніеБарьерная ставка,% 32,06Срок реалізації, год3Сумма інвестицій, руб.1020000Денежний потік за 1 рік, руб.5356955,79Денежний потік за 2 рік, руб.5820741,21Денежний потік за 3 рік, руб. 7244207,28NPV9519475PI10,33MIRR (%) 187,64IRR (%) 533,06
Визначення дисконтованого грошового потоку
Таблиця 7. Визначення дисконтованого грошового потоку
Показателі200920102011Денежние потоки, руб.5356955,795820741,217244207,28Дісконтірованние грошові потоки, руб.405645633376113145408 Таблиця 8. Визначення терміну окупності проекту
ПоказательЗначеніе Дисконтовані грошові потоки наростаючим ітогомСумма інвестицій, руб.- 1020 000Дісконтірованние грошові потоки за три роки, руб.4056456303645633376113145408
Термін окупності проекту (в роках)=1020000/4056456=0,25 року
За підрахованими показниками ефективності проекту видно, що проект приймається за всіма критеріями, оскільки NPV gt; 0, PI gt; 1, IRR gt; WACC, MIRR gt; WACC, термін окупності проекту менше року.
. 3 ТОВ ??laquo; Уфа-бетон
Основним видом діяльності ТОВ ??laquo; Уфа-бетон є виробництво різної по міцності бетону, зокрема такі марки як 300 , Laquo; 200 raquo ;, 250 raquo ;, 150 raquo ;, 100 raquo ;. Користувачами даного товару є як юридичні, так і фізичні особи. Метою ТОВ ??laquo; Уфа-бетон є задоволення суспільних потреб в товарах, роботах і послугах шляхом здійснення власної господарської діяльності та отримання прибутку.
Таблиця 7. Розрахунок грошового потоку, руб.
Найменування статей200920102011Доход112687279114202360,849176002,84Расход, в т.ч. амортизация:69336225,1769890209,8175202805,57-амортизация458469462046,16417924,54Прибыль43351053,8144312150,9949176002,84Налог на прібиль8670210,768862430,209835200,57Чістая прібиль34680843,0535449720,7939340802,27Погашеніе основного боргу за кредіту1666666,671666666,671666666,67Денежний поток33472645,3834245100,2838092060,14 Термін реалізації проекту - 3 роки.
Розрахунок середньозваженої ціни капіталарассчітивается за формулою середньої арифметичної зваженої:
=? Цi *? I,=ЦБК *? 1 + ЦСС *? 2
ЦСС=І/Ка,
де І - витрати,
Ка - загальна сума авансованого капіталу.
ЦБК=r * (1 - Rнп),
Де
Цi - ціна i джерела
? i - питома вага i джерела в загальному обсязі коштів-% ставка за кредіт.нп -% ставка податку на прибуток
Розрахуємо WACC для проекту ТОВ ??laquo; Уфа-бетон
ЦБК=0,2 * (1-0,2)=0,16
? 1=5 000 000/5 025 000=0,995
ЦСС=25 000/5 025000=0,005
? 2=25 000/5 025 000=0,005=0,16...
