капіталу повинен бути достатнім для того, щоб компенсувати інвестору відмову від використання наявних коштів на споживання в поточному періоді, винагородити його за ризик, відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді [1, с. 14].
Характеризуючи економічну сутність інвестицій, слід зазначити, що в сучасній економічній літературі цей термін іноді трактується помилково або занадто вузько.
Часта помилка, що зустрічається в літературі, полягає в ідентифікації термінів інвестиції і капітальні вкладення raquo ;. Інвестиції в цьому випадку розглядаються як вкладення коштів у відтворення основних фондів (будівель, устаткування, транспортних засобів і т.д.). Разом з тим інвестиції можуть здійснюватися і в оборотні активи, і в різні фінансові інструменти (акції, облігації тощо) та в окремі види нематеріальних активів (придбання патентів, ліцензій, ноу-хау і т.п.). Отже капітальні вкладення є більш вузьким поняттям і можуть розглядатися лише як одна з форм інвестицій, але не як їх аналог.
У багатьох визначеннях інвестицій відзначається, що вони є вкладенням коштів. З таким трактуванням цього терміна також не можна погодитися. Інвестування капіталу може здійснюватися не тільки в грошовій, а й в інших формах рухомого і нерухомого майна, різних фінансових інструментів (насамперед цінних паперів), матеріальних активів тощо.
У ряді визначень відзначається, що інвестиції являють собою довгострокове вкладення засобів. Окремі форми інвестицій (в першу чергу капітальні вкладення) носять довгостроковий характер, проте інвестиції можуть бути і короткостроковими (наприклад, короткострокові фінансові вкладення в акції, ощадні сертифікати тощо.).
Відповідно до чинного Інвестиційним кодексом Республіки Білорусь від 22 червня 2001 інвестиціями є всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток або досягається соціальний ефект. Таким цінностями можуть бути: кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери; рухоме і нерухоме майно, будівлі, споруди, обладнання та інші матеріальні цінності; майнові права, що випливають з авторського права, досвід та інші інтелектуальні цінності; сукупність технічних, технологічних, комерційних та інших знань, оформлених у вигляді технічної документації; навиків та виробничого досвіду, необхідних для організації того чи іншого виробництва, але не запатентованих ( ноу-хау ), права користування землею, водою, ресурсами, будинками, устаткуванням, а також інші майнові права; інші цінності [6].
Суб'єктами інвестиційної діяльності можуть бути - держава, юридичні та фізичні особи Республіки Білорусь, а також юридичні та фізичні особи іноземних держав. Об'єктами інвестування є матеріальні та фінансові активи [1, с. 21].
Аналіз сучасного інвестиційного процесу, що має відтворювальний характер, дає підстави визнати не тільки творче (відшкодувальній і розвиваюче), але і очищаючу економіку призначення інвестицій. Незалежно від їх походження та приладдя інвестиції виконують такі основні функції [8, с. 65]:
заміщення фізично і морально зношених основних фондів і забезпечення надходження в господарський оборот повноцінних ресурсів. У цьому випадку відбувається відшкодування спожитого капіталу (відшкодувальній функція);
спорудження нових підприємств, створення додаткових можливостей зростання, організація нових технологічних процесів. У цьому випадку відбувається придбання нового капіталу або розширення наявного, іншими словами його освіту і нарощування (розвиваюча функція);
ліквідація технологій, обладнання і матеріальних структур, які можуть становити небезпеку для суспільства, стримувати розширене відтворення. До них можуть бути віднесені застарілі і тому життєво небезпечні технології, що вимагають знищення запаси хімічної, біологічної та ядерної зброї і засоби їх виробництва, програми боротьби з наркоманією (збереження людського капіталу), тероризмом (забезпечення безпеки), збереження екології (як фактора якості життя) та інші проблеми, які потребують значних ресурсів. Сюди ж можна віднести висновок з господарського обороту неефективних об'єктів, які не мають будь-яких перспектив відновлення рентабельності або соціальної корисності і тому обтяжують економіку. У таких випадках відбувається вибуття неефективного капіталу (очисна функція).
Ця функція, яка проявилася у світовому господарстві за останні два десятиліття в результаті посилення ролі інвестиційних ресурсів і має підвищувальну тенденцію, на наш погляд, може тлумачитися як якісний параметр інвестування, оскільки спрямована на виведення з обороту неефективного капіталу, поліпшення інвестиційної та економічної структури в ...
