чають
В економічній літературі існує достатня кількість праць, які зачіпають проблеми визначення та розуміння «інвестиційної привабливості» підприємства.
Досі так і не склалося єдиної думки щодо визначення і оцінки інвестиційної привабливості підприємств. Думки вітчизняних авторів на цю тему в деякому плані розрізняються, але в той же час істотно доповнюють один одного.
Вивчивши підходи до сутності інвестиційної привабливості підприємства, можна об'єднати існуючі на сьогоднішній день інтерпретації в чотири блоки по визначеному ознакою:
. інвестиційна привабливість як умова розвитку підприємства;
Інвестиційна привабливість підприємства - це стан його господарського розвитку, яке передбачає з урахуванням високої частки ймовірності, що в прийнятні для інвестора терміни інвестиції здатні задовольнити необхідний рівень прибутковості чи можливе досягнення іншого позитивного ефекту.
. інвестиційна привабливість як умова інвестування;
Інвестиційна привабливість розглядається в якості сукупності різних об'єктивних ознак, властивостей, засобів, можливостей, які обумовлюють потенційний платоспроможний попит на інвестиції в основний капітал.
. інвестиційна привабливість як сукупність показників;
інвестиційна привабливість підприємства представляється у вигляді сукупності економічних і фінансових показників підприємства, які визначають можливість отримати максимальний прибуток в результаті вкладу капіталу при мінімальних ризиках вкладення коштів.
. інвестиційна привабливість як показник ефективності інвестицій.
Ефективність інвестицій взаимоувязана з поняттям інвестиційної привабливості, вона є ключовою ланкою у визначенні інвестиційної привабливості, в той час як остання визначає інвестиційну діяльність. Чим більш висока ефективність інвестицій, тим більше високі буде рівень інвестиційної привабливості і масштабніше інвестиційна діяльність, і, відповідно, навпаки.
Таким чином, узагальнюючи пропоновану вище класифікацію, можна сформулювати найбільш загальне визначення інвестиційної привабливості підприємства та розгляд її як системи, що включає в себе економічні відносини між господарюючими суб'єктами щодо ефективності розвитку бізнесу та підтримки його конкурентоспроможності.
З позиції інвестора, інвестиційна привабливість підприємства це сукупність кількісних і якісних факторів, які характеризують платоспроможний попит підприємства на інвестиції.
Попит на інвестиції (разом з пропозицією, рівнем цін і ступенем конкуренції) є базою для визначення кон'юнктури інвестиційного ринку.
Для того, щоб не створювалося сумнівів щодо надійності інформації, використовуваної для розробки стратегії інвестування, потрібен системний підхід у вивченні кон'юнктури ринку, починаючи з макрорівня (інвестиційний клімат держави) і закінчуючи мікрорівнем (оцінка інвестиційної привабливості окремого інвестиційного проекту). За допомогою такої послідовності інвестори можуть вирішити проблему вибору підприємств, що мають найкращу перспективу розвитку в разі реалізації запропонованого інвестиційного проекту забезпечують інвестору запланований прибуток на вкладений капітал з наявних ризиків. На ряду з цим інвестором розглядається, до якої галузі належить підприємство (розвивається або депресивна галузь) і яке його положення в територіальному плані (регіон, федеральний округ). Галузь і територія, у свою чергу, мають власні рівні інвестиційної привабливості, які включають в себе інвестиційну привабливість підприємств.
Таким чином, у кожного об'єкта інвестиційного ринку існує власна інвестиційна привабливість, але в той же час кожен з них розташований серед «інвестиційного поля» всіх об'єктів на інвестиційному ринку. Інвестиційна привабливість підприємства, крім свого «інвестиційного поля» знаходиться під впливом інвестиційного впливу галузі, регіонів, держави. Тим часом, сукупність підприємств утворює галузь, що впливає на інвестиційну привабливість всього регіону, а привабливість регіонів утворює привабливість держави. Всі зміни, які відбуваються в системах, що знаходяться на більш високому рівні (політична нестабільність, зміни в податковому законодавстві та інші) безпосередньо знаходять своє відображення на інвестиційній привабливості підприємства.
Інвестиційна привабливість має залежність і від зовнішніх факторів, які характеризують рівень розвитку галузі та регіону, в якому розташовуються розглядаються підприємства, і від внутрішніх чинників: діяльності всередині самих підприємств.
Для того, щоб прийняти рішення щодо розміщення коштів, інвестору слід провести оцін...
