ні фінансові ризики, які суттєво впливають на результати діяльності економічного суб'єкта.
Ризики, що породжують фінансові наслідки і пов'язані із здійсненням певних видів діяльності, виділяють в окрему групу фінансових ризиків, що грають значиму роль у загальному «портфелі ризиків» підприємства.
Фінансовий ризик проявляється у сфері економічної діяльності підприємства і притаманний усім напрямкам діяльності підприємства. Фінансовий ризик пов'язаний з формуванням ресурсів, капіталу, доходів та фінансових результатів підприємства, характеризується можливими грошовими втратами в процесі здійснення економічної діяльності. Фінансовий ризик визначається як категорія економічна, займаючи певне місце в системі економічних категорій. Імовірність категорії фінансового ризику виявляється в тому, що ризикове подія може відбутися, а може і не відбутися. Ця ймовірність визначається дією об'єктивних і суб'єктивних факторів, однак, імовірнісна природа фінансового ризику є постійною його характеристикою. Невизначеність результату фінансового ризику обумовлена ??непередбачуваністю фінансових результатів економічного суб'єкта і рівнем прибутковості фінансових операцій.
Очікуваний рівень результативності фінансових операцій коливається залежно від виду та рівня ризику в досить значному діапазоні. Таким чином, фінансовий ризик може супроводжуватися як істотними фінансовими втратами для підприємства, так і формуванням додаткових його доходів.
Незважаючи на те, що теоретично в результаті наслідки прояву фінансового ризику можуть бути як позитивні (прибуток), так і негативні (збиток, втрати) відхилення, фінансовий ризик характеризується рівнем можливих несприятливих наслідків. Це обумовлено тим, що негативні наслідки фінансового ризику визначають втрату не тільки доходу, але і капіталу підприємства і це приводить його до банкрутства і припинення діяльності.
Розглянемо сучасні підходи до питання визначення ризику.
Бланк І.А. під фінансовим ризиком розуміє ймовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрати доходу або капіталу в ситуації невизначеності умов здійснення його фінансової діяльності. Можна сказати, що під дане визначення фінансового ризику підпадає більшість ризиків, оскільки при реалізації більшості ризиків відбувається втрата доходу, а невизначеність - характерна риса будь-якого ризику. Крім того, ризик втрати ліквідності (елемент фінансового ризику) в умовах інфляційної економіки для підприємства, як правило, не призводить до фінансових втрат.
Ковальов В.В. дає визначення фінансового ризику як ризику, пов'язаного з можливим браком коштів для виплати відсотків по довгострокових позиках і позиками. Однак, даний підхід значно звужує зміст категорії. Наведене визначення можна вважати окремим випадком характеристики ризику втрати ліквідності підприємства.
Л.М. Тепман в книзі «Ризики в економіці» дає наступне визначення: «Фінансовий ризик - це можливість виникнення несприятливих ситуацій в ході реалізації планів і виконання бюджетів підприємства», тобто кількісна або якісна вимірність не вказується в якості визначальної характеристики ризику. В енциклопедії фінансового ризик-менеджера дається наступне визначення: «У фінансовому ризик-менеджменті під ризиком переважно розуміється можливість втрати частини своїх активів, недоотримання доходів або появи додаткових витрат у результаті здійснення підприємницької діяльності, що відповідає поняттю чистої невизначеності.
На відміну від невизначеності як такий, ризик є вимірної величиною; його кількісною мірою служить ймовірність несприятливого результату ».
Найімовірніше, варто користуватися останніми поняттям «фінансовий ризик» з такою поправкою: під ймовірністю несприятливого результату слід розуміти суб'єктивну оцінку економічного суб'єкта, а не «об'єктивно існуючу». По-перше, це дозволяє сконцентруватися на вивченні поведінки економічних суб'єктів у процесі аналізу та управління ризиками; по-друге, уникнути гіпотези про те, що частина економічних процесів носить принципово випадковий характер.
Фінансові ризики досить різноманітні як за джерелами виникнення, так і за формами прояву. На сучасному етапі до числа основних видів систематичних і несистематичних ризиків організації відносяться наступні:
· Процентний ризик. Він полягає в непередбаченій зміні процентної ставки на фінансовому ринку (як депозитної, так і кредитної). Причиною виникнення даного фінансового ризику (якщо елімінувати раніше розглянуту інфляційну його складову) є: зміна кон'юнктури фінансового ринку під впливом державного регулювання; зростання або зниження пропозиції вільних грошових ресурсів та інші фактори. Негативні фінансові наслідки цього виду ризику про...
