, відповідно, валютні пари USDCAD, AUDUSD і NZDUSD.
Основні пари крос-курсів: EURJPY, EURGBP, EURCHF, GBPJPY, GBPCHF.
Діаграма 1. Валютне співвідношення за обсягом угод
В
Долар США бере участь у 90% всіх угод, євро - в 37%, ієна - у 20% і фунт стерлінгів на 17% всіх торгових операцій на Форекс. На пару EURUSD припадає 28%, USDJPY - 17% і GBPUSD - 14% всіх операцій на Forex. p> У справжній роботі ми проведемо аналіз ринку форекс за основною валютній парі EURUSD.
В
Учасники ринку
Форекс є міжнародним міжбанківським ринком. Операції проводяться через систему інститутів: центральні банки, комерційні банки, інвестиційні банки, брокерів і дилерів, пенсійні фонди, страхові компанії, транснаціональні корпорації і т.д. Об'єм одного контракту з реальним постачанням валюти на другий робочий день (ринок спот) зазвичай становить близько 5 млн. доларів США або їх еквівалент. Вартість одного конвертаційного платежу становить від 60 до 300 доларів. Крім цього, доведеться нести витрати до 6 тис. доларів на місяць на міжбанківський інформаційно-торговий термінал. Через цих умов, на Форексі не проводять прямих конвертацій невеликих сум. Для цього дешевше звернутися до фінансових посередників (банку або валютному брокерові), які проведуть конвертацію за певний відсоток від суми угоди. При великій кількості клієнтів і різноспрямованих заявках у посередників регулярно виникають ситуації внутрішнього клірингу (брокерської В«кухніВ»), через що далеко не завжди потрібно проводити реальну конвертацію через Форекс. Але свої комісійні вони отримують з клієнтів завжди. Саме через те, що на Форекс потрапляють не всі клієнтські заявки, посередники можуть запропонувати клієнтам комісійні, які істотно нижче вартості прямих операцій на Форексі. У той же час, якщо усунути посередників, вартість конвертації для кінцевого клієнта неминуче зросте.
Основними учасниками валютного ринку є:
Центральні банки. У їх функцію входить управління державними валютними резервами і забезпечення стабільності обмінного курсу. Для реалізації цих завдань можуть проводитися як прямі валютні інтервенції, так і непрямий вплив - через регулювання рівня ставки рефінансування, нормативи резервування і т.п.
Комерційні банки. Вони проводять основний обсяг валютних операцій. У банках тримають рахунки інші учасники ринку і здійснюють через них необхідні для своїх цілей конверсійні і депозитно-кредитні операції. У банках концентруються сукупні потреби товарних і фондових ринків в обміні валют, а також у залученні/розміщенні засобів. Крім задоволення заявок клієнтів, банки можуть проводити операції і самостійно за рахунок власних коштів. Зрештою, міжнародний валютообмінний ринок (форекс) являє собою ринок міжбанківських угод. Найбільший вплив надають великі міжнародні банки, щоденний обсяг операцій яких досягає мільярдів доларів. Об'єм одного міжбанківського контракту з реальним постачанням валюти на другий робочий день (ринок спот) зазвичай становить близько 5 млн. доларів США або їх еквівалент. Вартість одного конвертаційного платежу становить від 60 до 300 доларів. Крім цього, доводиться нести витрати до 6 тис. доларів на місяць на міжбанківський інформаційно-торговий термінал. Через цих умов, на Форексі не проводять конвертацій невеликих сум. Для цього дешевше звернутися до фінансових посередників (банку або валютному брокерові), які проведуть конвертацію за певний відсоток від суми угоди. При великій кількості клієнтів і різноспрямованих заявках регулярно виникає ситуація внутрішнього клірингу, коли посереднику не потрібно звертатися до стороннього контрагенту (не потрібно проводити реальну конвертацію через Форекс). Але свої комісійні посередники отримують з клієнтів завжди. Саме через те, що на Форекс потрапляють не всі клієнтські заявки, посередники можуть запропонувати клієнтам комісійні, які істотно нижче вартості прямих операцій на Форексі. У той же час, якщо усунути посередників, вартість конвертації для кінцевого клієнта неминуче зросте.
Фірми, здійснюють зовнішньоторговельні операції. Сумарні заявки від імпортерів формують стійкий попит на іноземну валюту, а від експортерів - її пропозиція, в тому числі у формі валютних депозитів (тимчасово вільних залишків на валютних рахунках). Як правило, фірми прямого доступу на валютний ринок не мають і проводять конверсійні і депозитні операції через комерційні банки.
Міжнародні інвестиційні компанії, пенсійні та хеджеві фонди, страхові компанії. Їх основне завдання - диверсифіковане управління портфелем активів, що досягається розміщенням кошти в цінні папери урядів і корпорацій різних стран. На дилерському сленгу їх називають просто фондами (англ. funds). До даного виду можна віднести також великі транснаціональні корпорації, що здійснюють іноземні виробничі інвестиції: створення філій, спільних підприємств і т.д.
Валютні біржі. У ряді країн...
