тості інвестицій (активів) або очікуваних доходів і прибутку від неконтрольованого зростання інфляції;
- ринковий ризик, що виникає в результаті негативного зміни вартості активів через коливання процентних ставок, курсу валют, цін акцій, облігацій. Цей ризик прийнято відносити до некерованих, оскільки його природа пов'язана з безліччю чинників (змінами в митному законодавстві, оподаткуванні, з діями конкурентів, інфляцією, конкуренцією і ін);
- операційний інвестиційний ризик, пов'язаний з імовірністю інвестиційних втрат внаслідок технічних помилок, що тягнуть за собою аварії та простої технологічного обладнання, поява шлюбу;
- функціональний ризик, ймовірність виникнення якого пов'язана з помилками, допущеними при формуванні та управлінні портфелем фінансових інструментів;
- селективний інвестиційний ризик, пов'язаний з неправильним вибором видів вкладень інвестицій;
- кредитний ризик, ймовірність його пов'язана з неможливістю позичальника або поручителя виконувати прийняті на себе зобов'язання по сплаті відсотків за позиці. Він включає в себе: банківський (прямий) кредитний інвестиційний ризик, депозитний ризик, ризик неповернення кредиту (ризик оголошення позичальником дефолту);
- будівельний ризик, пов'язаний з помилками в проектно-кошторисної документації або банкрутством учасників. Збільшення вартості об'єкта може спричинити за собою відмову інвестора від будівництва;
- ризик перевищення витрат внаслідок зміни початкового плану реалізації проекту витрат. Як правило, для цих цілей передбачені непередбачені витрати;
- виробничі ризики виникають внаслідок використання нової техніки і технології. Кредитори беруть на себе більшу частину ризиків у тому випадку, якщо вони піддаються розрахунку та є керованими;
- фінансові ризики проектів пов'язані із збільшенням витрат і відповідно зі зниженням рентабельності проектів, зменшенням дивідендів і додатковим запозиченнями;
- ризики реалізації можуть бути наслідком помилкової оцінки ринку (Його обсягу, сегментації), старіння продукції або невідповідності її споживчими властивостями. Цей вид ризиків може бути обмежений. Виключити його повністю можна шляхом детального проведення маркетингових досліджень.
За сферою прояву розрізняються:
- техніко-технологічні ризики, пов'язані з факторами невизначеності, що роблять вплив на техніко-технологічну складову інвестиційної діяльності в державі, регіоні, муніципалітеті, на реалізацію проекту та діяльність суб'єкта економіки в цілому. Ризик може виникнути через несумісність обладнання та технології, рівня автоматизації та інших факторів;
- соціальні фактори, пов'язані з факторами невизначеності, що роблять вплив на соціальну складову інвестиційної діяльності в державі, регіоні, муніципалітеті, на реалізацію проекту. Ризик може виникнути через розбіжність соціальних програм щодо покращення життя трудящих і бажання їх здійснювати і здійснення проектів, пов'язаних з впровадженням трудосберегающих технологій і вивільненням працівників на ряді виробництв;
- екологічні й інші ризики, пов'язані з факторами невизначеності, що роблять вплив на екологічну складову інвестиційної діяльності в державі, регіоні, муніципалітеті, на реалізацію проекту, на навколишнє середовище. При цьому відбувається забруднення навколишнього середовища, погіршується радіаційна обстановка, можуть виникнути екологічні катастрофи, пожежі, повені тощо До них можуть відноситься: техногенні, пов'язані з надзвичайних ситуацій; природно-кліматичні, пов'язані з проявом суворості клімату та її впливом на всі види господарської діяльності; соціально-побутові та ін; криміногенний інвестиційний ризик, пов'язаний з багатьма факторами, включаючи корумпованість чиновників, можливість замовних вбивств та ін
Настання події, імовірність якого становить ризик, може спричинити за собою негативний результат. Це можуть бути: програш, збиток, збиток, а при нульовому значенні ризику - збереження очікуваних результатів. При позитивному значенні ризику - виграш, вигода, включаючи прибутки.
Ризик піддається прогнозуванню, що робить можливою розробку окремих заходів, що забезпечують його зниження. Ефективність подібних заходів багато в чому залежить від правильної оцінки ризиків, які впливають на результат реалізації інвестиційного проекту та виявлення тих з них, які здатні завдати найбільшої шкоди.
2. Методи оцінки ризику вкладень
Оскільки якість економічної оцінки інвестиційного проекту визначається тим, наскільки повною і достовірною інформацією своєму розпорядженні особа, яка приймає рішення, система управління реалізацією проекту має передбачати збір та обробку інформації про мінливих умовах його реалізації та відповідне коригування проекту. Причому для обліку факторів ризику при оцінці ефективності проекту використовується в...
