чкових операцій. Відповідно це викликає мультиплікаційне зменшення грошової пропозиції, оскільки при зміні нормативу обов'язкових резервів змінюється величина депозитного мультиплікатора;
2. при зменшенні норми обов'язкових резервів відбувається мультиплікаційне розширення обсягу пропозиції грошей.
Цей інструмент є найбільш потужним, але досить грубим, оскільки впливає на основи всієї банківської системи. Навіть незначна зміна норми обов'язкових резервів здатне викликати суттєві зміни в обсязі банківських резервів і привести до модифікації кредитної політики комерційних банків.
У Відповідно до світової банківської практики норма обов'язкових резервів може диференціюватися залежно від виду, розміру та терміну вкладів і депозитів. На розмір норм обов'язкового резерву впливають також рівень розвитку банківської системи та стан економіки в цілому. У країнах з розвиненою банківською системою, що функціонує в умовах стабільної економіки, норми обов'язкових резервів встановлюються на відносно довге час.
Зміна нормативу обов'язкових резервів впливає на грошову пропозицію за допомогою мультиплікатора. Всі інші інструменти грошово-кредитної політики безпосередньо впливають на розмір грошової бази. br/>
2. Рефінансування і облікова політика
Традиційною функцією центрального банку є надання позичок комерційним банкам. Ставка відсотка, за якою видаються ці позики, називається обліковою ставкою відсотка або ставкою рефінансування. Змінюючи цю ставку, центральний банк може впливати на резерви банків, розширюючи або скорочуючи їх можливості в надання кредиту населенню або підприємствам. Залежно від величини облікового відсотка будується система процентних ставок комерційних банків, відбувається подорожчання або здешевлення кредиту взагалі і тим самим створюються умови обмеження або розширення грошової маси в обігу. Комерційні банки самостійно визначають розмір надбавки до офіційної ставкою рефінансування центрального банку в залежності від фінансового стану позичальника, рентабельності роботи, перспективності та пріоритетності кредитованого об'єкта.
Ставка рефінансування - це ставка, що стягується центральним банком за кредитами, надаються комерційним банкам.
Обліковий ставка - відсоток, за яким центральний банк враховує векселі комерційних банків, що є різновидом їх кредитування під заставу цінних паперів.
Застосування цього інструменту базується на тому, що комерційні банки можуть збільшувати свої кредитні ресурси шляхом залучення коштів центрального банку. Підвищення ставки рефінансування центральним банком робить рефінансування менш привабливим і за інших рівних умов призводить до зниження кредитної активності. Зниження ставки рефінансування дає протилежний результат. p> Це напрямок грошово-кредитної політики найстаріше. У США воно застосовується з 1913 р.
Визначення розміру облікової ставки - один з найбільш важливих аспектів кредитно-грошової політики, а зміна облікової ставки виступає показником змін в області кредитно-грошового регулювання. Розмір облікової ставки зазвичай залежить від рівня очікуваної інфляції і в той же час надає на інфляцію великий вплив. Коли центральний банк має намір пом'якшити або посилити кредитно-грошову політику, він знижує або підвищує облікову ставку. Банк може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки. Процентні ставки центрального банку необов'язкові для комерційних банків у їх взаєминах з клієнтами і з іншими банками. Проте рівень офіційної облікової ставки є для комерційних банків орієнтиром при проведенні кредитних операцій.
Використання цього інструменту показує, що результати грошово-кредитної політики слабо передбачувані. Наприклад, зниження ставки рефінансування розглядається як міра, яка веде до розширення грошової пропозиції. Однак зниження ставки рефінансування впливає на ринкову ставку відсотка, яка знижується, отже, збільшується попит на готівку та інші активи, попит на які знаходиться в зворотній залежності від рівня процентної ставки. У свою чергу попит на депозити знижується - мультиплікатор зменшується, але як і в якому періоді зниження ставки рефінансування вплине на банківський мультиплікатор, сказати важко. Тому в грошово-кредитній політиці слід розрізняти короткострокові та довгострокові періоди. У короткостроковому періоді зниження ставки рефінансування є В«розширювальноїВ» заходом, в довгостроковому - стримуючої.
3. Валютна політика
Валютне регулювання у якості інструменту грошово-кредитної політики стало застосовуватися центральними банками з 30-х років ХХ століття як реакція на В«втеча капіталів В»в умовах економічної кризи. Під валютним регулюванням розуміється управління валютними потоками і зовнішніми платежами, формування валютного курсу національної грошової одиниці. На валю...
