ню інвестицій і досягненню фінансово-економічних, виробничих і фінансових результатів.
Залежно від значимості проекти можуть бути:
В· глобальними;
В· народногосподарськими;
В· великомасштабними;
В· локальними.
Економічна сутність, зміст і склад інвестицій, і їх місце в економічній системі
У системі відтворення, безвідносно до його суспільної форми, інвестиціям належить найважливіша роль в справі відновлення і збільшення виробничих ресурсів, а, отже, і забезпеченні визначених темпів економічного зростання. Якщо уявити суспільне відтворення як систему виробництва, розподілу, обміну та споживання, то інвестиції, головним чином, стосуються першої ланки - виробництва, і, можна сказати, складають матеріальну основу його розвитку.
Саме поняття інвестиції увазі вкладення капіталу в галузі економіки усередині країни і за кордоном. Поняття інвестиційних ресурсів передбачає - Всі вироблені засоби виробництва, тобто всі види інструменту, машини, обладнання, фабрично-заводські, складські, транспортні засоби і збутову мережа, використовувані у виробництві товарів і послуг і доставці їх до кінцевого споживачеві. Процес виробництва та накопичення цих коштів, виробництва називається інвестуванням.
Інвестиційні товари (засоби виробництва) відрізняються від споживчих товарів тим, що останні задовольняють потреби безпосередньо, тоді як перші роблять це побічно, забезпечуючи виробництво споживчих товарів. Фактично, за своїм змістом, інвестиції представляють той капітал, за допомогою якого множиться національне багатство. При цьому слід мати на увазі, що термін В«капіталВ» не має на увазі гроші. Правда, менеджери й економісти часто говорять про В«грошовому капіталВ», маючи на увазі гроші, які можуть бути використані для закупівлі машин, устаткування та інших засобів виробництва. Однак, гроші, як такі, нічого не виробляють, а, отже, їх не можна вважати економічним ресурсом. Реальний капітал - інструмент, машини, устаткування, будівлі та інші виробничі потужності - це економічний ресурс, гроші, або фінансовий капітал, таким ресурсом не є.
Інвестиції - це те, що В«відкладаютьВ» на завтрашній день, щоб мати можливість більше споживати в майбутньому. Одна частина інвестицій - це споживчі блага, які не використовуються в поточному періоді, а відкладаються в запас (інвестиції на збільшення запасів). Інша частина інвестицій - це ресурси, які направляються на розширення виробництва (вкладення в будівлі, машини і споруди).
Таким чином, під інвестиціями розуміються ті економічні ресурси, які спрямовуються на збільшення реального капіталу суспільства, то тобто на розширення або модернізацію виробничого апарату. Це може бути пов'язано з придбанням нових машин, будинків, транспортних засобів, а також зі будівництвом доріг, мостів та інших інженерних споруд. Сюди слід включати і витрати на освіту, наукові дослідження та підготовку кадрів. Ці витрати являють собою інвестиції в В«людський капіталВ», які на сучасному етапі розвитку економіки набувають все більшу і більшу значення, бо, зрештою, саме результатом людської діяльності виступають і будинки, і споруди, і машини, і устаткування, і саме головне, основний фактор сучасного економічного розвитку - інтелектуальний продукт, який визначає економічне становище країни у світовій ієрархії держав.
Структуру інвестицій можна представити за допомогою наступної схеми
В
Методи оцінки ефективності реальних інвестицій
У світовій практиці найбільш широке поширення набула методика оцінки ефективності реальних інвестицій на основі системи наступних взаємопов'язаних показників.
В
p> Рис. 2. Система взаємопов'язаних показників оцінки ефективності реальних інвестицій.
Розглянемо сутність цих показників більш детально:
1. Метод чистої дисконтованої прибутку. p> Цей метод заснований на зіставленні величини вихідної інвестиції (IC) із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень, що генеруються нею протягом прогнозованого терміну. Оскільки приплив коштів розподілений у часі, він дисконтується за допомогою коефіцієнта r, встановлюваного аналітиком (інвестором) самостійно виходячи з щорічного відсотка повернення, що він хоче чи може мати на капітал, що їм капітал.
Допустимо, робиться прогноз, що інвестиція (IC) буде генерувати протягом n років, річні доходи в розмірі P 1 , P 2 , ..., Р n . Загальна накопичена величина дисконтованих доходів (PV) і чистий приведений ефект (наколінний ефект за розрахунковий період) (NPV) відповідно розраховуються за формулами:
,
.
Очевидно, що якщо: NPV> 0, то проект варто прийняти;
NPV <0, то проект варто відкинути;
NPV = 0, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
При прогнозуванні доходів по роках необхідно по можливості враховувати всі види...
