збалансоване державному бюджеті, не допускаючи його дефіциту.
Світовий економічна криза 1929 - 1933 рр.. поставив під сумнів основні положення неокласичної теорії, яка фактично виключала можливість затяжних криз і вимушеного безробіття в ринковій економіці. Він виявив також, що класична кількісна теорія грошей і цін, що оперує на довгострокових тимчасових інтервалах, виявилася нездатною вирішити проблеми, викликані кризою. Для боротьби з безробіттям уряду США. Великобританії та інших розвинених держав стали використовувати заходи державного регулювання, які не вписуються в ортодоксальну неокласичну доктрину.
Кейнсианская модель грошово-кредитного регулювання
Найбільш відомим теоретичним обгрунтуванням широкомасштабного державного втручання в ринкову економіку стала кит а Дж. Кей-НСА "Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей "(1936 р.). Кейнс зробив справжню революцію в . Макроекономіці, яка радикально змінила погляди економістів та уряду на ділові цикли та економічну політику.
Нова економічна теорія виходила з того, що сучасна ринкова економіка, автоматично прагнучи до рівноваги, може потрапити в стан рівності сукупного попиту та сукупної пропозиції, при якому фактичний випуск продукції виявляється набагато нижче потенційного і значна частина робочої сили складається з вимушено безробітних.
На відміну від класиків Дж. Кейнс вважав [2], що економіка надовго може "застрягти" в ситуації низького випуску та хронічного безробіття, оскільки внаслідок негнучкості цін і заробітної плати відсутній механізм, за допомогою якого швидко відновлювалася б повна зайнятість і забезпечувалося повне використання виробничих потужностей.
Причину потрапляння економіки в пастку рівноваги в умовах неповної зайнятості Дж. Кейнс бачив у недостатньому сукупному попиті і вважав, що уряд може впливати на стан економічної активності, використовуючи методи грошово-кредитної та бюджетно-податкової політики для зміни сукупного попиту [3].
У кейнсіанської теорії сукупного попиту вирішальне значення відводиться інвестиційному попиту. Коливання в інвестиціях внаслідок дії ефекту мультиплікатора викличуть великі зміни у виробництві та зайнятості. Серед найважливіших факторів, визначають рівень інвестицій в економіці, Дж. Кейнс виділяє процентну ставку, оскільки остання представляє собою витрати отримання кредиту для фінансування інвестиційних проектів. Зростання процентної ставки за інших рівних умов буде зменшувати рівень планованих інвестицій, а отже, падатимуть обсяг виробництва і зайнятість.
Кейнс розглядав попит на гроші як функцію двох змінних величин: номінального національного доходу і процентної ставки, тому що вважав, що сукупний попит на гроші включає два елементи. Перший елемент - трансакційний попит, або попит на гроші як засіб обігу, тобто попит на гроші для угод, покупки товарів і послуг. Він враховує трансакційний мотив, коли гроші потрібні для здійснення запланованих витрат, і мотив обережності, який обумовлює необхідність мати гроші для можливості реалізувати несподівані потреби. Трансакційний попит залежить від рівня національного доходу: чим більше номінальний національний дохід, тим вищий рівень витрат, так як люди вступають у велике число операцій і їм необхідно мати більше ліквідних коштів.
Принципово новим у Кейнса є введення в сукупний попит на гроші другого елементу - Спекулятивного попиту, пов'язаного з купівлею-продажем цінних паперів. Наявність спекулятивного попиту на гроші обумовлено тим обставиною, що люди в кожному конкретному випадку самі визначають, яку частку доходу направити на споживання, а яку на заощадження, а також в якій формі зберігати заощадження. Заощадження, представлені в цінних паперах, приносять дохід. Однак володіння ними пов'язано з ризиком, так як зміна процентної ставки призведе до зміни курсу цінних паперів. p> Оскільки курс цінних паперів обернено пропорційний процентній ставці, то, коли вона підвищується, ринкова вартість цінних паперів знижується. Більше того, очікується, що, досягнувши "природного рівня", процентна ставка в майбутньому почне падати і цінні папери можна буде продати з вигодою і за вищою ціною. Природно, що кожен господарюючий суб'єкт, що інвестує активи, віддасть перевагу вкладати гроші в цінні папери, внаслідок чого спекулятивний попит на гроші буде відсутній. Навпаки, при низькою процентною ставкою очікується її майбутнє зростання, що призведе до зниження курсу цінних паперів і викличе втрати капіталу власників цінних паперів. У цих умовах виникає загальне прагнення до ліквідності, відмова від кредитування економічного зростання шляхом інвестицій в цінні папери, і спекулятивний попит на гроші зростає.
Згідно працям Дж. Кейнса, спекулятивний мотив формує зворотний зв'язок між величиною попиту на гроші і позичкової процентною ставкою.
Функціональну залежність попиту на гроші можна визначити наступним чином: номінальний попит на грош...
