а великий бізнес, його альянси та бізнес-асоціації - іноваційно-інвестиційні проекти, які стають основною формою стратегічного планування. Російські реформи означають перехід від мобілізаційної до контрактної ринковій економіці, де планомірність досягається на основі добровільних угод господарських суб'єктів, а не централізованих адміністративних розпоряджень [2, c.42-43]. p align="justify"> Для великого бізнесу особливої вЂ‹вЂ‹гостроти набуває агентська проблема: власники, менеджери, інвестори, споживачі, працівники тут розділені і мають власні, нерідко суперечать інтереси. Російська держава в 90-х рр.. виявилося нездатним їх узгодити і підпорядкувати інтересам суспільства, навпаки, воно саме по суті було приватизовано великим бізнесом. Сам цей бізнес (ІБГ Менатеп, Millhouse Capital, Стовп, Альфа-груп, Ренова та ін зареєстровані в офшорних зонах на островах Карибського моря. Там же знаходяться їх трейдинговие компанії, які отримують продукцію з Росії за низькими трансфертними, а реалізують - по ринковими цінами. За оцінкою Світового банку до 20% російського ВВП таким чином перекладається з рахунків підприємств на рахунки торгівлі, податки з цього прибутку, а також з виплачуваних в офшорних зонах дивідендів не сплачуються. По суті справи російський великий бізнес знаходиться поза російською юрисдикції.
Корпорація - господарський суб'єкт, статутний капітал якого розділений на рівні частки - акції, що дають право на доступ до інформації та участь у прибутках і знаходяться у вільному обігу. Правила цього звернення встановлюються законом та статутом корпорації. До корпораціям формально відносяться 40 тис ВАТ, чиї акції можуть поширюватися по відкритій підписці серед необмеженого кола осіб, і 260 тис. ЗАТ - їх акції звертаються в самому ЗАТ і серед заздалегідь встановленого кола осіб, наприклад, акції м'ясокомбінату - серед постачальників м'яса. Акціонери ВАТ і ЗАТ як учасники контрактних відносин звільнені від індивідуальної юридичної та майнової відповідальності за результати діяльності АТ, вона обмежена розмірами вкладеної ними в акції частки капіталу. p align="justify"> Корпорація - головна організаційно-правова форма великого бізнесу. З приблизно 60 млн. фірм, зареєстрованих у світі, лише 10% - корпорації, однак вони виробляють більше половини світового ВВП. Частка корпорацій в російському ВВП ще вище, тому що малий і середній бізнес розвинений недостатньо.
У чому полягають головні переваги корпорації як ринкового суб'єкта?
Головне з них - можливість залучення додаткового капіталу за допомогою випуску цінних паперів та їх реалізації на фондовому ринку. Корпорація за аналогією з Центробанком виступає сутнісно як емісійний центр, обмінюючи свої зафіксовані у паперовому або електронному вигляді зобов'язання на реальні інвестиції. У 2006-2007 рр.. близько 50 російських корпорацій провели IPO (initial public offering) - первинне публічне розміщення своїх акцій на російських і зарубіжних біржах, отримавши близько 40 млрд. дол - в 6,5 разів більше, ніж за десятиліття 1996-2005 рр.. Капіталізація російського фондового ринку в 2005-2006 рр.. зросла більш, ніж учетверо і в 2008 р. за прогнозом Національної асоціації його учасників складе 1 трлн., а до 2015 р. - 3 трлн. дол Обсяг угод з акціями за прогнозом збільшиться в 25-30 разів і досягає 4,6-5,7 трлн. дол, а з корпоративними облігаціями в 21-27 разів (до 350-450 млрд. дол)
Проте лише 800 корпорацій випустили свої акції у вільний обіг, причому частка цих акцій часто становить лише кілька відсотків акціонерного капіталу. Активно котируються на біржах акції всього 200-300 корпорацій (в Індії - більше 10000). Близько 38% капіталізації фондового ринку в 2007 р. давали всього 50 ВАТ. Це означає, що більшість російських корпорацій по суті такими не є. Вони не проводять лістинг (оцінку) своїх цінних паперів на біржі, тому що для цього потрібно розкрити інформацію про склад власників, доходи, фінансові потоках, боргах, перейти на міжнародну систему фінансової звітності (МСФЗ). Розкриття інформації різко збільшує небезпеку недружнього поглинання, яке проводиться за допомогою корумпованих представників влади. Так, після того, як "Тольяттіазот" - одна з найуспішніших хімічних корпорацій відмовилася передати контрольний пакет своїх акцій олігархічної структурі, в 2006 р. комбінат піддався двом сотням податкових перевірок, суд заарештував частина пакету акцій корпорації, що дозволило б недружнім міноритарним акціонерам отримати більшість голосів (у 2007 р. це рішення було скасовано президією Вищого арбітражного суду). Необхідно кардинальне вдосконалення корпоративного законодавства, що захищає права засновників та інвесторів. p align="justify"> Друга важлива перевага корпорацій - створення дочірніх, внучатих і залежних компаній, спільно обслуговуючих певний сегмент ринку. Це дозволяє використовувати не тільки чисто ринкові засо...
