ори, а спекулянти, метою яких є бажання вдало купити і перепродати акції (цінні папери) для отримання максимальної прибутку. Робота на даному ринку цінних паперів ведеться з акціями компаній, які знаходяться в обороті досить давно. Переслідуючи мету заробітку, прибуток отримують за рахунок курсової різниці. Вторинний ринок є як правило механізмом, регулюючим перерозподіл капіталу. Ще одну важливу функцію яку виконує вторинний ринок цінних паперів - це формування дійсної вартості цінного паперу. Він реагує на зміну ситуації швидше ніж ринок первинний.
До Донедавна вважалося, що вторинний ринок складається з фондових бірж та позабіржового ринку. Проте останнім часом отримала визнання концепція чотирьох ринків.
В якості першого ринку виступає фондова біржа, на якій здійснюються угоди із зареєстрованими (котируемим) на ній фондовими цінностями.
Другим ринком називають позабіржовий ринок, на якому здійснюються операції з не зареєстрованими на біржі цінними паперами.
Третім вважається позабіржовий ринок, на якому відбувається купівля-продаж цінних паперів, зареєстрованих через посередників.
Четвертий, також позабіржовий, ринок орієнтований виключно на інституційних інвесторів. Особливість його полягає в тому, що угоди відбуваються, минаючи посередників, через комп'ютерні системи.
Три останніх ринку становлять позабіржовий оборот.
До основних функціям фондового ринку відносяться:
- мобілізація і концентрація вільних грошових капіталів і накопичень допомогою організації продажу цінних паперів;
- інвестування держави та інших господарських організацій за допомогою організації купівлі їх цінних паперів;
- забезпечення високого рівня ліквідності вкладень у цінні папери. [4, с. 34]
2. Розвиток законодавчої бази, що регулює фондовий ринок в Україні
У нашій країні, в умов не доскональної процедури ухвалення законодавчих рішень і порядку набрання ними чинності, можливості розробки високоякісних нормативних документів істотно звужуються.
У Україна після прийняття Верховною Радою 16 липня 1990р. "Декларації про державний суверенітет "почався процес формування правової бази для створення та функціонування ринку цінних паперів.
До групи законодавчих актів першого покоління, які сьогодні регулюють відносини на українському фондовому ринку, в першу чергу слід віднести Закони України "Про власність", "Про цінні папери та фондовий ринок", "Про господарські товариства "," Про приватизаційні папери "," Про банки і банківську діяльність " та інші.
Аналіз цих документів дозволяє стверджувати про великий їх вплив на розвиток фондового ринку.
Однак необхідно сказати, що розробка цих документів проходила, чи не дуже детально, і створення таких необхідних інститутів фондового ринку, як саморегулюючих організацій, незалежних реєсторів, депозитарію та клірингу-розрахункових організацій, не передбачалося зовсім.
Подальше розвиток українського ринку цінних паперів, збільшення його активів і об'ємів, вказало на необхідність оперативного удосконалення законодавства. Це справило до розробки і ухваленні в 1992-1995рр. великої кількості підзаконних актів. До цієї групи підзаконних актів відносяться: Укази Президента "Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії", "Про електроном зверненні цінних паперів і Національному депозитарії "і ін
На жаль, перше покоління нормативно-правових актів у сфері фондового ринку не завжди відповідало вимогам, які ставилися перед фондовим ринком. Більше того, деякі положення прийнятих правових документів, гальмували подальші розвиток інфраструктури фондового ринку.
Протягом 1996р. законодавча база ринку цінних паперів України була значно розширена і доопрацьована.
Основним подією, що значно вплинула на фондовий ринок, стало ухвалення Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні" [1]. p> Важливим подія на фондовому ринку України стала внесення змін в 1996г. до Закону України "Про цінні папери та фондовий ринок" [2]. Всі вище перераховані правові документи, на сьогоднішній день складають правову базу ринку цінних паперів в Україні. p> У період 1997-2001рр. було прийнято радий законів, указів і постанов, які істотно доповнили існуючий фондовий ринок, проте тільки після ухвалення нової редакції Закону України "Про цінні папери та фондовий ринок", можна буде говорити про остаточне створення другого покоління національного законодавства про цінні папери (що вкрай необхідне нашій державі). [4]. p> У Україні зареєстровано більше 35800 емітентів цінних паперів і в тому, числі 11840 відкритих акціонерних товариств. Переважна частка акцій випущена приватизованими підприємствами (близько 80% від всієї суми емітованих цінних паперів).
Всього професійних учасників ринку цінних паперів більше 1500.
Але, подальше становлення фондового ринку України, його роз...
