аним критерієм у найбільшою ступеня відповідають три світових центру економічного розвитку:
Г? США;
Г? Західна Європа;
Г? Японія.
У цих країнах існують потужні розвинені ринки капіталів, хоча справедливості заради треба відзначити, що навіть між ринками капіталів цих країн існують певні відмінності.
Найбільш потужним є ринок капіталів США. Він відрізняється розгалуженістю, наявністю двох потужних ланок - кредитної системи та ринку цінних паперів, високим рівнем накопичення капіталу, широкою інтернаціоналізацією.
В даний час ситуація на ринку капіталів США в значній мірі визначає кон'юнктурну ситуацію на світовому ринку капіталів.
Ринок капіталів країн Західної Європи відрізняється від американського:
Г? меншим обсягом операцій;
Г? недостатньою розвиненістю окремих кредитно-фінансових інститутів;
Г? відносної обмеженістю ринку цінних паперів, зруйнованого в результаті другої світової війни.
В даний час найбільш потужні ринки капіталів в Західній Європі мають Англія, Німеччина, Франція, Італія, Швейцарія, проте до рівня США вони не дотягують через:
Г? обмеженості ринку цінних паперів;
Г? відсутність низки найважливіших кредитно-фінансових інститутів.
Такі ж тенденції властиві ринку капіталів Японії, на формування якого негативний вплив зробила друга світова війна. Однак широке використання американського досвіду і суттєва допомога держави дозволили Японії швидко відновити ринок капіталів, який став грати помітну роль в 70-80-х роках серед ринків розвинених країн, поступаючись тим не менше американському за обсягом мобілізуються капіталу і розмірами реалізації цінних паперів.
Особливістю ринку капіталів Західної Європи і Японії, на відміну від США, є широка участь державних або змішаних кредитно-фінансових установ.
Ринки капіталів країн, що розвиваються поступаються ринкам промислово розвинених країн. Більшість держав, що розвиваються формально має таку ж структуру ринку капіталів, як і у промислово розвинених країн, проте ступінь розвитку кредитного ринку і ринку цінних паперів у країн, що розвиваються істотно нижче рівня західних ринків.
Необхідно відзначити дві особливості національних ринків капіталів країн, що розвиваються:
Г? по-перше, наявність в їх структурі порівняно великого числа державних або змішаних кредитно-фінансових інститутів;
Г? по-друге, тяжіння до структурі ринків капіталів країн Заходу.
Пояснюється це тим фактом, що більшість країн, що розвиваються довгий час були колоніями європейських країн, а також тривалим економічним і фінансовим впливом США в Латинській Америці, що в істотною мірою і обумовило розвиток структури національних ринків капіталів більшості країн, що розвиваються.
У цій роботі розглядається сутність і еволюція ринку капіталів, його структура та функції, а також проблеми функціонування ринку к...
