місійний механізм грошово-кредитної політики вперше з'явився в Кейсіанская аналізі. Трансмісійним або передавальним механізмом Кейнс назвав систему змінних, через яку пропозиція грошей впливає на економічну ефективність [4, с.58]. Послідовники Кейнса вивчають вплив грошової пропозиції на економічну діяльність за допомогою структурних моделей, що відображають функціонування економіки, у вигляді системи рівнянь, які описують поведінку фірм і споживачів у різних секторах національного господарства. Ці рівняння характеризують канали, по яких здійснюється вплив грошово-кредитної політики. p align="justify"> У рамках монетаристського аналізу дослідники не ставлять собі завдання показати, за допомогою чого грошову пропозицію впливає на економіку. Ефекти грошово-кредитної політики вивчаються шляхом перевірки тісноти зв'язку змін пропозиції грошей і валового випуску (або сукупних витрат). p align="justify"> Спираючись на скорочений спосіб докази, монетаризм розглядає економіку як В«чорний ящикВ», всередині якого проходять невідомі процеси. Таким чином, в монетаристської теорії трансмісійний механізм як такий відсутній. З плином часу економісти перестали розглядати грошову пропозицію в якості головної детермінанти макроекономічних змін, включаючи ціни. Місце грошового таргетування стало поступово займати пряме таргетування інфляції. p align="justify"> З цієї причини в даний час трансмісія грошово-кредитної політики визначається як механізм, за допомогою якого застосування інструментів центрального банку впливає на економіку в цілому і інфляцію зокрема.
Структура трансмісійного механізму складається з каналів, які представляють собою своєрідні ланцюжки макроекономічних змінних, по яких передається імпульс змін, генерований грошовими владою за допомогою інструментів грошово-кредитної політики. В економічній літературі немає єдності з приводу структури трансмісійного механізму і набору входять до нього каналів. Тим не менш, можна виділити дві характерні риси, притаманні усім теоріям трансмісії. Перша риса стосується здатності центрального банку регулювати пропозицію фінансових активів, за якими не існує субститутів, В«зовнішніх грошейВ», як їх іноді називають. Проводячи операції на відкритому ринку, грошові влади впливають на ліквідність банківської системи і процентні ставки, що дозволяє контролювати ціни на широкий спектр фінансових активів, як внутрішніх, так і іноземних. Друга спільна риса теорій трансмісії - номінальні жорсткості в національній економіці, які перешкоджають моментальної коригування цін. В якості основних номінальних жорсткостей виступають В«липкіВ» товарні ціни, негнучка заробітна плата і недосконалості фінансового сектора, що обмежують доступ домогосподарств на фінансові ринки країни. Головними причинами В«липкихВ» цін і негнучкою заробітної плати виступають неявні і явні контракти, В«уповільнені витратиВ» і В«перегин кривої попитуВ», а джерелом недосконалостей фінансового сектора - нездатні...
