отного капіталу, можливо, свідчить про проблеми в управлінні матеріальними запасами або дебіторською заборгованістю покупців.
Після вивчення балансу слід розрахувати показники управління ресурсами. Одним з основних коефіцієнтів при цьому є, на погляд автора, тривалість обороту чистих активів.
Тривалість обороту чистих активів = (Чисті активи на початок періоду + Чисті активи на кінець періоду)/2)/Виручка від реалізації.
По суті, даний показник в прив'язці до тривалості аналізованого періоду відображає термін, за який всі чисті активи В«переходятьВ» у виручку. Норматив по тривалості обороту чистих активів встановлюється фінансовою службою компанії виходячи із стратегічних цілей, специфіки галузі, кредитної політики тощо
Багато компаній оперують при фінансовому аналізі показником оборотності чистих активів, який говорить про те, скільки доларів (рублів, євро і пр.) виручки отримано на кожен долар, вкладений в чисті активи.
Оборотність чистих активів = Виручка/Середні чисті активи за період.
Наприклад, аналізований період - рік, виручка від реалізації - 600 у.о., чисті активи за період - 110 у.о. Тоді тривалість обороту чистих активів = 110/600 = 0,1833, тобто 67 днів (0,1833 Г— 365). Оборотність складе 5,45 у.о. (1/0, 1833). p> Зазначимо, що під чистими активами розуміється різниця між всіма активами і короткостроковими зобов'язаннями. Останні, наприклад кредиторська заборгованість перед постачальниками, податковою системою, поточні виплати по короткострокових кредитах, з розрахунку виключаються, оскільки вони пов'язані з поточною комерційною діяльністю і є у компанії завжди. Це особливо важливо для торгових компаній, в яких розмір кредиторської заборгованості становить значну частку валюти балансу.
Іншими показниками управління ресурсами є тривалість обороту ТМЗ і тривалість обороту дебіторської заборгованості. При цьому для ТМЗ можна використовувати як показник виручки, так і показник собівартості, тобто: Тривалість обороту ТМЗ = (ТМЗ на початок періоду + ТМЗ на кінець періоду)/2)/Собівартість реалізованої продукції.
У випадку з запасами краще використовувати співвідношення ТМЗ і собівартості, оскільки тільки тоді обидва елементи дробу будуть представлені в порівнянних базисних цінах.
Для торгових компаній показник тривалості обороту ТМЗ прийнято вважати близьким до ефективного, якщо він збігається з тривалістю логістичного циклу (час від розміщення замовлення до надходження товару в продаж). Якщо ж тривалість обороту ТМЗ вище періоду логістичного циклу, то компанія неефективно веде закупівельну діяльність і склади затоварюються, а якщо нижче, то товарного запасу може виявитися недостатньо для підтримки торгівлі і обсяг продажів падає.
Що стосується тривалості обороту дебіторської заборгованості покупців, то вона близька до оптимальної, якщо не перевищує затвердженого стандартного внутрішньофірмового строку відст...
