і інших активів, що залучаються для здійснення вкладень в об'єкти інвестування.
Стратегія формування інвестиційних ресурсівє важливим складовим елементом не тільки інвестиційної, а й фінансової стратегії компанії (фірми). Розробка такої стратегії покликана забезпечити безперебійну інвестиційну діяльність у передбачених обсягах; найбільш ефективне використання власних фінансових коштів, що спрямовуються на ці цілі, а також фінансову стійкість компанії (фірми) у довгостроковій перспективі.
Методичні підходи до розробці стратегії формування інвестиційних ресурсів істотно різняться в компаніях, що є інституційними інвесторами, що формують ці ресурси виключно за рахунок емісії власних акцій та інвестиційних сертифікатів, і в компаніях, що здійснюють реальну інвестиційну діяльність у різних галузях економіки.
Прогнозування потреби в загальному обсязі інвестиційних ресурсів здійснюється в такій послідовності:
На першій стадії визначається необхідний обсяг фінансових коштів для реального інвестування. У цих цілях у розрізі передбачених напрямами інвестиційної стратегії галузей підбираються необхідні об'єкти-аналоги, за якими розраховується вартість нового будівництва або придбання.
На другій стадії прогнозування потреби визначається необхідний обсяг інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій. Розрахунок цієї потреби грунтується на встановлених раніше співвідношеннях різних форм інвестування у прогнозованому періоді.
Загальна потреба в інвестиційних ресурсах для здійснення фінансових інвестицій визначається шляхом підсумовування потреби в них у першому (початковому) періоді і розмірів приросту цих ресурсів у кожному наступному періоді.
На третій стадії прогнозування потреби визначається загальний обсяг необхідних інвестиційних ресурсів. Він розраховується шляхом підсумовування потреби в інвестиційних ресурсах для реального інвестування, потреби в цих ресурсах для здійснення фінансових інвестицій та суми резерву капіталу.
Вивчення можливостей формування інвестиційних ресурсів за рахунок різних джерел є другим етапом розробки стратегії. У процесі цього етапу робіт розглядаються можливі джерела формування інвестиційних ресурсів з урахуванням специфіки діяльності тієї або іншої компанії (фірми).
Всі джерела формування інвестиційних ресурсів поділяються на три основні групи, - 1) власні, 2) позикові 3) залучені. p> З усього різноманіття джерел формування інвестиційних ресурсів при розробці інвестиційної стратегії компанії (фірми) можуть бути враховані лише основні з них.
Визначення методів фінансування окремих інвестиційних програм і проектів дозволяє розрахувати пропорції у структурі джерел інвестиційних ресурсів. p> Оптимізація структури джерел формування інвестиційних ресурсів є заключним етапом розробки стратегії їх формування. Необхідність такої оптимізації визначається тим, що розраховане співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел формування інвестиційних ресурсів може не відповідати вимогам фінансової стратегії компанії і істотно знижувати рівень її фінансової стійкості.
Головними критеріями оптимізації співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування інвестиційної діяльності виступають:
1) необхідність забезпечення високої фінансової стійкості компанії (фірми);
2) максимізація суми прибутку від інвестиційної діяльності, залишається у розпорядженні початкових засновників компанії (фірми), при різних співвідношеннях внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування цієї діяльності.
2. Класифікація інструментів ринку цінних паперів. Їх характеристика
В
Інструменти ринку цінних паперів - це різні форми фінансових зобов'язань (для короткострокового і довгострокового інвестування), торгівля якими здійснюється на ринку цінних паперів. p> Цінний папір - документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. З юридичної точки зору цінний папір може розглядатися як титул майнових прав, а також як рухоме майно. З економічної точки зору цінний папір - представник капіталу. Цінні папери можна класифікувати за такими ознаками:
- термін існування: строкові (короткострокові, середньострокові, довгострокові і відкличні) і безстрокові;
- форма існування: паперова (документарна) або безпаперова (бездокументарна),
- порядок фіксації власника: іменні або пред'явницькі;
- форма звернення (порядок передачі): передані по згодою сторін (шляхом вручення, шляхом цесії) або ордерні (передаються шляхом наказу власника - індосаменту);
- форма випуску: емісійні або неемісійні;
- реєстрованих реєстровані (державна реєстрація або реєстрація ЦБ РФ) і...
