нтами з законодавчо гарантованим поверненням коштів і фіксованою прибутковістю (високорейтинговими державними облігаціями і депозитами). З іншого боку є пайові інвестиційні фонди, які інвестують лише в банківські депозити і високорейтингові облігації що не може не служити в якості інструменту значного зниження ризиків інвестиційного портфеля;
· Не можна уникнути додаткових витрат, пов'язаних із зберіганням і оформленням інвестиційних сертифікатів;
· Безперервно виплати винагород управляючій компанії, навіть у випадках, коли фонд працює у збиток. Розмір комісії варіюється в діапазоні від 0,5% до 5% вартості чистих активів фонду.
· Досить часто для відкритих ПІФів накладаються законодавчі обмеження на те, які саме акції і облігації може купувати керуючий фондом. Що стосується приватного інвестора, то для нього подібних обмежень немає.
Для компенсації витрат, які пов'язані з видачею та погашенням інвестиційних паїв, керуючими компаніями вводяться надбавки і знижки.
Надбавка є грошовими коштами, які керуючі компанії або агенти вимагають додатково до вартості паїв у разі їх видачі. Розмір надбавки, згідно з чинним законодавством, не повинен перевищувати 1,5% від вартості паю.
Знижка - це грошові кошти, які утримуються керуючою компанією або агентом з вартості паїв у разі їх погашення. Розмір знижки не повинен перевищувати 3% від вартості паю.
У одного й того ж фонду можуть бути різні знижки і надбавки.
ПІФи, щодо напрямів інвестування слід поділяти на такі основні категорії:
· Фонди акцій;
· Фонди облігацій;
· Фонди грошового ринку;
· Фонди змішаних інвестицій;
· Іпотечні фонди;
· Індексні фонди;
· Венчурні фонди;
· Фонди нерухомості;
· Фонди товарного ринку;
· Фонди прямих інвестицій;
· Рентні фонди;
· Хеджевиє фонди;
· Фонди фондів;
· Кредитні фонди;
· Фонди художніх цінностей.
З грудня 2007 року всі ПІФи в РФ поділяються на:
· ПІФи «для кваліфікованих інвесторів» (їх інвестиційні паї обмежені в обороті, оскільки призначені лише для висококваліфікованих інвесторів);
· фонди прямих інвестицій;
· венчурні фонди;
· хедж-фонди;
· кредитні фонди;
· фонди нерухомості (з розширеною інвестиційною декларацією);
· ПІФи «для будь-яких інвесторів» (інвестиційні паї яких не обмежені в обороті).
Серед інших видів пайових фондів слід окремо виділити індексні , які купують акції відповідно до пропорції, яка відтворює структуру основних фондових індексів в країні (таких як ММВБ , PTC). Перевагою подібного виду фондів слід вважати відносно низькі витрати, оскільки структура і склад портфеля переглядається відносно рідко. Також в даному випадку не потрібно значних витрат на аналітичну підтримку.
2. Сутність і значення «фонду фондів» (ПІФ Фондів)
майновий пайовий фонд правової
Пайовий фонд фондів - це різновид ПІФів. З назви стає ясно, що ПІФ Фондів займається вкладенням коштів пайовиків у паї інших пайових фондів.
Основною перевагою інвестування в пайові фонди фондів, в першу чергу, можна назвати кілька більший рівень диверсифікації вкладень у порівнянні з іншими ПІФами. Така значна диверсифікація дає можливість значно знизити ризики інвестування. Основне завдання керуючого зводиться в основному до вибору найбільш привабливих фондів для подальшого інвестування коштів пайовиків у паї бажаних ними фондів.
У США, приміром, крім усього іншого, пайові фонди фондів досить часто використовуються для інвестування в хедж-фонди. Як правило, при самостійному вкладенні грошей в хедж-фонд інвестору доводиться стикатися з досить високим мінімальним обсягом інвестицій. Подолати даний поріг під силу далеко не кожному. Для ПІФ фондів, які являють собою певну сукупність індивідуальних капіталів пайовиків, це не можна назвати проблемою.
Основним недоліком інвестування в ПІФи фондів можна вважати дещо вищий рівень витрат, які покладаються на пайовика, що певною мірою знижує прибутковість інвестування. Керуючим фондами фондів слід платити комісію керуючим фондів, які вон...
