інчений титул власності, обертатися на ринку як товар і приносити дохід її власнику.
У сучасних умовах переважна кількість цінних паперів існує не в своїй історично першою (паперовій або документарній) формі, а в так званій безпаперовій або бездокументарній. Тому фіксація прав власника цінного паперу проводиться тільки в спеціальному реєстрі за встановленими законодавством правилами, а сама цінний папір відсутня.
Дохід, принесений цінним папером - дивіденд або відсоток.
Цінний папір має специфічну споживчу вартість, яка реалізується не в процесі споживання, а в процесі обігу.
Ринок цінних паперів - це складна структура, що має багато характеристик і тому його потрібно розглядати з різних сторін.
В залежності від стадії обігу цінного паперу розрізняють первинний і вторинний ринки. Первинний - це ринок, який би випуск цінного паперу в обіг. Це її перша поява на ринку. Вторинний - це ринок, на якому звертаються раніше випущені цінні папери. Це сукупність будь-яких операцій з цими паперами, в результаті чого здійснюється постійний перехід права власності на них.
В залежності від рівня регульованості ринки цінних паперів діляться на організовані та неорганізовані. На перше - обіг цінних паперів відбувається за твердоустановленним правилами, на другому - учасники ринку домовляються практично з усіх питань.
Залежно від місця торгівлі розрізняють біржовий і позабіржовий ринок цінних паперів.
Біржовий ринок - це торгівля цінними паперами, організована на фондових біржах.
небіржовими ринок - це торгівля цінними паперами без посередництва фондових бірж.
Більшість видів цінних паперів, крім акцій, звертається поза бірж. Якщо біржовий ринок за своєю суттю завжди є організований ринок, то позабіржовий ринок може бути як організованим, так і неорганізованим («вуличним», «стихійним»). В даний час в країнах з розвиненою ринковою економікою є тільки організований ринок цінних паперів, який представлений або фондовими біржами, або позабіржовими системами електронної торгівлі.
В залежності від типу торгівлі ринок цінних паперів існує в двох основних формах: публічний і комп'ютеризований.
Публічний (голосовий) ринок - це традиційна форма торгівлі цінними паперами, при якій продавці і покупці цінних паперів (зазвичай в особі фондових посередників) безпосередньо зустрічаються в певному місці, де відбувається публічний, гласний торг (як в випадку біржової торгівлі), або ведуться закриті торги, переговори, які з яких-небудь причин не підлягають широкому розголосу.
Комп'ютеризований ринок - це різноманітні форми торгівлі цінними паперами на основі використання комп'ютерних мереж і сучасних засобів зв'язку. Для нього характерні:
відсутність фізичного місця зустрічі продавців і покупців; комп'ютеризовані торгові місця розташовуються безпосередньо в офісах фірм, які торгують цінними паперами, або безпосередньо у його продавців і покупців;
відсутність публічного характеру процесу ціноутворення, автоматизація процесу торгівлі цінними паперами;
безперервність у часі і просторі процесу торгівлі цінними паперами.
У залежності від термінів, на які укладаються угоди з цінними паперами, ринок цінних паперів підрозділяється на касовий і терміновий.
Касовий ринок (ринок «спот», ринок «кеш») - це ринок негайного виконання укладених угод. При цьому чисто технічно це виконання може розтягуватися на строк до одного-трьох днів, якщо потрібно постачання самого цінного паперу у фізичному вигляді.
Строковий ринок цінних паперів - це ринок з відстроченим, зазвичай на кілька тижнів або місяців, виконанням угоди.
Найбільших розмірів досягає касовий ринок цінних паперів. Термінові контракти на цінні папери в основному укладаються на ринку похідних інструментів.
Залежно від інструментів, що обертаються на ринку, його ділять на:
грошовий - термін обігу інструментів на цьому ринку не більше одного року (вексель, чек, банківський сертифікат, короткострокові облігації);
ринок капіталів (інвестиційний ринок) - термін обігу інструментів більше одного року (акції, середньострокові і довгострокові облігації).
. Розвиток ринку цінних паперів в Киргизькій Республіці
Формування ринку цінних паперів (РЦБ) в Киргизстані відбувалося в умовах тривалого падіння виробництва, розпаду господарських зв'язків, розкладання фінансової системи, повної відсутності досвіду ринкових взаємовідносин і відсутності відпові...
