починають звертатися, а їх ринкова вартість відрізнятися від початкової. Цінний папір, з одного боку, фіксує певні права її власника, з іншого - є предметом цивільного обороту, об'єктом угод. Ця подвійна сутність цінних паперів тривалий час відрізняла їх від різних договорів. Однак розвиток ринку цінних паперів призвело до появи похідних цінних паперів (опціонів, ф'ючерсів і т.д.), які є договорами на певний термін і з певними умовами на купівлю-продаж фінансових активів, володіючи при цьому властивостями цінних паперів (обращаемостью, ліквідністю, доступністю, стандартностью і т.п.). Таким чином, цінні папери - це документи, що встановлюють пов'язані з їх випуском відносини. При цьому слід розрізняти економічний зміст цінного паперу і її юридичне визначення, закріплене в законодавстві [8].
Ринок цінних паперів являє собою сферу реалізації економічних відносин, які висловлюються фінансовим капіталом, і є частиною фінансового ринку, на якому капітали акумулюються, а потім інвестуються в реальний сектор економіки.
Фінансовий ринок? це сукупність економічних відносин, пов'язаних з розподілом фінансових ресурсів, купівлею-продажем тимчасово вільних грошових коштів і цінних паперів. Об'єктами відносин на фінансовому ринку виступають грошово-кредитні ресурси та цінні папери. Суб'єктами відносин є держава, підприємства різних форм власності, окремі громадяни.
Головною функцією фінансового ринку є забезпечення руху грошових коштів від одних власників (кредиторів) до інших (позичальникам) [4, 8-9 c.].
Фінансовий ринок за своєю структурою являє взаємодія трьох основних ринків: ринок капіталів, ринок цінних паперів, і валютного (грошового ринку). Сполучною ланкою є саме ринок цінних паперів, тому обслуговує і ринок капіталів, і валютний ринок. Основним критерієм відмінності цих ринків є ліквідність активів, які звертаються на даних ринках. На грошовому ринку обертаються короткострокові зобов'язання (термін до одного року) з високою ліквідністю. На ринку капіталів термін виконання зобов'язань становить більше одного року і їх ліквідність відповідно більш низька.
Ліквідність - здатність активів перетворюватися в більш ліквідну форму, тобто використовується буквальний сенс слова ліквідність, яке дослівно перекладається як рідкий, текучий і означає легкість реалізації, продажі, перетворення матеріальних цінностей у гроші [7,453 с.].
Ринок цінних паперів характеризується тим, що він включає в себе частину грошового (валютного) ринку і частина ринку капіталів, оскільки на ньому реалізуються взаємовідносини з приводу запозичення коштів. Таким чином, ринок цінних паперів являє собою сукупність відносин, пов'язаних з випуском і обігом цінних паперів, а також сукупність форм і методів такого звернення. Це система економічних механізмів, які обслуговують кругообіг цінних паперів. На ринку цінних паперів складаються відносини з приводу майнових прав володіння і кредитування специфічними фінансовими інструментами - цінними паперами. Необхідно сказати, що інструменти ринку цінних паперів дуже різноманітні і обслуговують не тільки фінансовий, але практично всі ринки (товарний ринок, ринок ресурсів і т. Д.). У той же час ринок цінних паперів? самостійний ринок, на якому здійснюється обіг цінних паперів, інакше звані в літературі фондовими цінностями (звідси й з'явився термін фондовий ринок).
Цінний папір - документ випускається державою або корпорацією, який задовольняє право власності, приносить власнику цінного паперу певний дохід [8].
Згідно зі статтями 143 і 144 Цивільного кодексу Республіки Білорусь під цінним папером розуміють" документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і (або) обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. З передачею цінного папера переходять усі засвідчуються його права в сукупності.
До цінних паперів державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадні сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та інші документи, які законодавством про цінні папери або у встановленому ним порядку віднесено до цінних паперів" [1].
Таким чином, основною метою ринку цінних паперів є залучення тимчасово вільних коштів учасників ринку, акумуляція і забезпечення можливість перерозподілу цих коштів шляхом вчинення різного роду операцій з купівлі-продажу цінних паперів. Отже, головне завдання фондового ринку - залучення інвестицій в економіку.
1.2 Цінні папери: їх види, класифікація
Товаром на фондовому ринку виступають цінні папери. Виходячи з попередньої глави, цінний папір - це фінансовий засіб, завдяки яком...
