паперів відносяться:
· залучення тимчасово вільних ресурсів;
· активізація фінансового ринку;
· зниження темпів інфляції.
До основних суб'єктам первинного ринку цінних паперів відносяться емітенти та інвестори. Активними учасниками цього ринку є інвестиційні фонди та фінансові компанії, а також різні посередники: фірми, представництва, агентства, філії, що займаються купівлею-продажем корпоративних цінних паперів. Активно працюють на первинному ринку комерційні банки. [2, с. 98]
До основних операцій первинного ринку цінних паперів відносяться:
· емісія;
· визначення основних форм розміщення випущених цінних паперів; визначення ринкової вартості цінних паперів;
· оцінка інвестиційного ризику;
· державна реєстрація випуску;
· розміщення цінних паперів;
· реєстрація звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів;
· призначення реєстроутримувача;
· зберігання.
Випуск цінних паперів - це сукупність цінних паперів даного емітента, що надають однаковий обсяг прав і мають одні й ті ж умови розміщення.
Рішення про випуск цінних паперів - це документ про обсяг, вид, кількість, цілі і терміни випуску цінних паперів, який приймається загальними зборами акціонерів акціонерного товариства або іншим органом, який має відповідні повноваження, оформляється окремим протоколом і реєструється в органі державної реєстрації цінних паперів.
Державна реєстрація цінних паперів - це присвоєння цінним паперам державного реєстраційного номера. Державну реєстрацію веде ФКЦБ Росії та її регіональні відділення. Всі папери одного випуску повинні мати один державний реєстраційний номер.
При випуску акцій повинні бути виконані наступні процедури: приймається рішення про випуск, три екземпляри рішення повинні бути прошиті і скріплені печаткою, один примірник повинен зберігатися у емітента, два інших - представляються в реєстраційний орган і реєстроутримувачу.
Процедура емісії облігацій включає наступні етапи:
· прийняття емітентом рішення про випуск облігацій;
· підготовка проспекту емісії, якщо реєстрація випуску повинна супроводжуватися реєстрацією проспекту емісії;
· державна реєстрація випуску та реєстрація проспекту емісії;
· виготовлення сертифікатів облігацій;
· розкриття інформації, що міститься в проспекті емісії;
· підписка на облігації;
· реєстрація звіту про підсумки випуску облігацій;
· розкриття інформації, що міститься у звіті про підсумки випуску.
Емісія цінних паперів пов'язана з первинним ринком. Вона передбачає залучення грошових коштів під цінні папери, випущені емітентом. Але не потрібно думати, що емітент пов'язаний виключно з первинним ринком. Здійснюючи емісію своїх цінних паперів, емітент повинен не тільки підтримувати вторинний ринок цінних паперів, але і нести свої зобов'язання перед новими набувачами його цінних паперів (рис.1).
Рис. 1. Зв'язок емітента з первинним і вторинним ринками
Після первинного розміщення цінні папери потрапляють на вторинний ринок, на якому відбуваються угоди купівлі - продажу цінних паперів юридичними та фізичними особами. [5, с.134]
Найважливіша риса вторинного ринку - це її ліквідність, тобто можливість успішної і великої торгівлі, здатність поглинати значні обсяги цінних паперів у короткий час, при невеликих коливаннях курсів і при низьких витратах на реалізацію.
Вторинний ринок цінних паперів - це найбільш активна частина фондового ринку, де здійснюється більшість операцій з цінними паперами за винятком первинної емісії і первинного розміщення.
Мета вторинного ринку - забезпечити реальні умови для купівлі, продажу та проведення інших операцій з цінними паперами після їх первинного розміщення. Завданнями розвитку вторинного ринку цінних паперів в Росії є:
· підвищення фінансової активності господарюючих суб'єктів і фізичних осіб;
· розвиток нових форм фінансової практики;
· вдосконалення нормативно-правової бази;
· розвиток інфраструктури ринку;
· дотримання прийнятих правил і стандартів;
До особливостей російського вторинного ринку відносяться:
