ирование цілісної стратегії управління інвестиційним портфелем фонду.
Наступний етапом є аналіз та вибір інвестиційно Привабливий ІНСТРУМЕНТІВ в межах шкірного з класів актівів. Ця функція покладається, самперед, на галузевих аналітіків, Які здійснюють відбір кращих ЦІННИХ ПАПЕРІВ в межах відповідніх секторів (металургія, видобувна галузь, машинобудування, енергетика, фінансовий сектор ТОЩО) з метою Отримання максимального прибутку. На Основі проведеного АНАЛІЗУ аналітікі Надаються рекомендації относительно операцій з цінними паперами з їхнього покриття: прідбаваті, тримати, продавать. Як правило, рекомендації готуються у виде інвестіційніх звітів, Які розглядаються та обговорюються на інвестіційніх комітетах.
До складу ІНВЕСТИЦІЙНОГО комітету включаються інвестиційні керуючі, інвестиційні стратеги, макроаналітікі, галузеві аналітікі та торгівці цінними паперами. Рекомендації аналітіків є віхідною інформацією, что вікорістовується Управляюча фондами для прийняття РІШЕНЬ относительно формирование або Зміни Структури ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля. Прісутність торгівців цінними паперами на інвестіційніх комітетах є доцільною з Огляду на необходимость ОЦІНКИ реальної возможности реализации рекомендацій аналітіків. Самперед, мова идет про доступність тихий чі других ЦІННИХ ПАПЕРІВ на Сайти Вся (проблеми ліквідності, что особливо актуально на вітчізняному фондового Сайти Вся), адекватність ціновіх рівнів, рівень зацікавленості других учасников Сайти Вся до аналізованіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Тому Сейчас етап предполагает доля найширшо кола суб єктів ІНВЕСТИЦІЙНОГО процесса в Компанії з управління активами ІНВЕСТИЦІЙНОГО фондом - від галузевих аналітіків, до управляючих фондами, включаючі торгівців цінними паперами.
На Основі рекомендацій аналітіків інвестиційні керуючі спільно з інвестіційнімі стратегами пріймають решение про формирование ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля путем Наповнення его цінними паперами, что були рекомендовані аналітікамі.
Надалі на Постійній Основі проводитися цілий комплекс ЗАХОДІВ, что дозволяє як оцінюваті ефективність попередніх інвестіційніх РІШЕНЬ, так и переглядаті інвестіційну тактику Задля забезпечення реализации цілей, визначених в інвестіційній декларації. До таких ЗАХОДІВ можна Віднести:
Моніторинг змін рінкової ситуации (макрорівень). ЦІ заходь дозволяють ідентіфікуваті Нові Тенденції розвитку економічної системи, або Загрози, что могут обмежуваті возможности Отримання позитивних результатів від вкладення коштів у ті чи Інші напрямки. Аналіз ЗОВНІШНІХ факторів створює возможности для Зміни інвестіційної тактики: зміщення акцентів в БІК других класів актівів (Акції, облігації, нерухомість ТОЩО), або в БІК конкретних секторів економіки (в межах одного чи кількох класів актівів). У результате Виявлення Вказаною змін рінкової ситуации відбувається Автоматичне повернення до 4 етапу ІНВЕСТИЦІЙНОГО процесса.
Бенчмаркінг - зіставлення показніків структури портфеля та дохідності інвестіцій з «Еталон» портфелем. Оцінка ефектівності ДІЯЛЬНОСТІ будь-которого фонду здійснюється путем порівняння показніків дохідності Та структура актівів з «Еталон». Найчастіше в якості такого «Еталон» может віступаті фондовий індекс (загальний, Галузевий ТОЩО), рідше це может буті фонд-аналог в управлінні Іншої Компанії. Для Деяк відів ФОНДІВ «Еталон» Виступає рівень інфляції, дохідність за депозитами або дохідність Деяк металів (найчастіше - золото). Відповідно, Виявлення суттєвої різниці в ПОКАЗНИКИ дохідності может слугуваті сигналом до Зміни Структури ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля в розрізі класів актівів.
Моніторинг Зміни вартості ОКРЕМЕ актівів у Портфелі, Який здійснюється в комплексі з оцінкою ефектівності вкладень у фінансові інструменти. Віпереджаючі темпи зростання вартості ОКРЕМЕ актівів течение короткого проміжку годині часто могут свідчіті про «перегрів» даного активу та Ризик Подальшого зниженя его вартості або, прінаймні, гіршої динаміки в Майбутні періоді. Це є сигналом до Зменшення Частки інвестіцій у Сейчас вид активу або даже Взагалі Виведення его Із портфелю. І навпаки, відставання динаміки вартості Певного активу від его аналогів может свідчіті про можлівість реализации потенціалу зростання Вже течение найближче ПЕРІОДУ. У такій ситуации доцільнім є Збільшення Частки інвестіцій в Сейчас актив. Крім того, подібний аналіз дозволяє Здійснювати оцінку ефектівності вкладень у ті чи Інші активи з метою Виявлення «кращих» та «гіршіх» актівів у своих класах, з ясування особливую динаміки їх вартості в Різні періоді годині (залежних від рінкової ситуации, фази економічного циклу ТОЩО ).
На шкірному з ціх етапів інвестиційний керуючий має контролюваті виконан законодавчих вимог относительно Структури актівів института Спільного інвестування та відповідність ограниченной, встановленим регламентом І...
