y"> Витрати матеріалів з розрахунків 36 центів за штуку=0,36 * 30000=10800 $
Всього економії і додаткова контрибуція=45000 - 10800 - 11500 - 15000 +3000=10700 $
. Визначаємо різницю в амортизації.
Оскільки дане інвестиційне рішення викликає збільшення або зменшення амортизаційних відрахувань, то необхідно врахувати таку різницю, як зміна суми неоподатковуваних доходів.
Амортизація нового обладнання=40000 $/10 років=4000 $
Амортизація старого обладнання 20000 $/10 років=2000 $
Різниця в амортизації=2000 $
Таблиця 4 Аналіз різниць, витрат і доходів
Старе обладнання ($) Нове обладнання ($) Важливі щорічні зміни ($) 1.Проізводственная економія при сьогоднішньому рівні випуску, (шт.) 90000120000Труд персоналу (2 оператора + запуск обладнання) 1000Затрати матеріалов2000Накладние расходиБез змін2.Контрібуція від збільшення обсягу випуску продукції шт., проданих за ціною $ 1,50 за шт..3000045000Мінус: Праця персоналу (не вимагається залучати додаткових операторів) - Витрати матеріалів з розрахунку 36 центів/шт..10800Дополнітельние торгові іздержкі11500Дополнітельние витрати на маркетінг15000Всего економія і додаткова контрібуція107003.Разніца в амортизації (додаткові витрати), тільки для податкових целей2000Дополнітельная прибуток від використання нового устаткування, що підлягає налогообложенію8700Налог на прибуток за ставкою 20% 1740Увеліченіе прибутку після налогов6960Добавленіе раніше вирахуваного амортізаціі2000Поток грошових коштів після сплати налогов8960
. Розрахуємо потік грошових коштів після сплати податків
Додатковий прибуток від використання нового устаткування, що підлягає оподаткуванню=10700 $ - 2000 $=8700
Податок на прибуток за ставкою 20%=8700 $ * 20%=1740 $
Збільшення прибутку після податків=8700 - 1740=6960 $
Потік коштів після податків=+6960 +2000=8960 $
Для подальшого аналізу необхідно розрахувати вивільнення капіталу. Тут передбачувану залишкову вартість нового обладнання необхідно розглянути як повернення вкладеного капіталу і вважати припливом грошових коштів в кінці п'ятого року.
. Розрахуємо ліквідаційну вартість (ЛЗ)
ЛЗ кінець 5 року=вартість нового обладнання (40000) - амортизаційні відрахування 4000 на рік (4000 * 5=20000)
ЛЗ=40000 - 20000=20000
Таблиця 5 Аналіз заміни обладнання за допомогою поточної вартості
ПеріодІнвестіціі (капіталовкладення) Приплив грошових коштів від капіталовлож.Фактор поточної вартості при 10% Поточна вартість чистих інвест.Текущая вартість грошових потоків від капиталовлож.0-260001-26000189600,9098145289600,8267401389600,7516729489600,6836120589600,62155645 кінець + 200000,62112420ІТОГ - 2600046379Чістая поточна стоім.20379
Визначимо чисту поточну вартість (ГТС).
Для розрахунку поточної вартості грошових потоків капіталовкладень і поточною вартістю чистих інвестицій необхідно користуватися формулою дисконтування або користуватися таблицями поточної вартості.
ГТС=27197 $ - 26000 $=1719 $
Знайдемо внутрішню норму окупності і розрахуємо індекс прибутковості.
Таблиця 6 Аналіз за допомогою дисконтованої вартості для визначення внутрішньої норми окупності
ПеріодДенежний потокФактор дисконтированной стоімостіТекущая вартість при0-260001189600,7696890289600,5925304389600,4554077489600,353136589600,2692410589600,2695380ИТОГО27197
Внутрішня норма прибутковості (окупності) трохи більше 30%.
Індекс прибутковості (I приб)=відношенню поточної вартості грошових потоків до поточної вартості чистих інвестицій.
За проведеннним розрахунками можна зробити висновок про те, що даний проект є привабливим для інвестування.
У даному інвестиційному проекті чиста поточна вартість позитивна, отже, інвестиції окупаються протягом життєвого циклу проекту, з урахуванням прибутковості в 10% досягається і створюється додаткова ринкова вартість в 20 378 $.
Індекс прибутковості проекту вище одиниці (1,78), таким чином, рейтинг проекту високий.
Внутрішня норма прибутковості (окупності) трохи більше 30%, тобто вище необхідної.
Поточна окупність по даному інвестиційному проекту досягається протягом життєвого циклу проекту і становить 3 роки.
Проведений аналіз інвестиційного проекту «Заміна обладна...
