маржі
До ВМ = Виручка - Змінні витрати/Виручка
До ВМ/07 = 66623 - 41240/66623 = 0,38
До ВМ/06 = 68901 - 40680/68901 = 0,41
Отже, поріг рентабельності:
Поріг рентабельності /07 = 10890/0,38 = 28658
Поріг рентабельності /06 = 11000/0,41 = 26829
За цією формулою значення порога рентабельності отримуємо в вартісному вираженні. Це значення порогу рентабельності корисно для того, щоб знати, яка сума нам буде потрібно для покриття витрат.
Різниця між фактичною виручкою від реалізації і порогом рентабельності складає запас фінансової міцності підприємства. Якщо виручка від реалізації опускається нижче порога рентабельності, то фінансовий стан підприємства погіршується, утворюється дефіцит ліквідних коштів:
Запас фінансової міцності = Виручка від реалізації - Поріг рентабельності
ЗФП /07 = 66623 - 28658 = 0,57 * 100% = 57%
ЗПФ /06 = 68901 - 26829 = 0,61 * 100% = 61%
На основі аналізу порогу рентабельності і запасу фінансової міцності можна зробити наступні висновки:
- порівняно з 2006 роком запас фінансової міцності знизився на 4%, що є наслідком зниження обсягу продажів;
- у поточному періоді виробництво продукції буде беззбитковим до того моменту поки падіння ринкового попиту на продукцію не перевищить 57%.
Ш. Фінансовий леверидж
Фінансовий леверидж характеризує використання підприємством позикових коштів, які впливають на вимірювання коефіцієнта рентабельності власного капіталу. Він являє собою об'єктивний фактор, що виникає з появою позикових коштів в обсязі використовуваного підприємством капіталу, дозволяє йому отримати додатковий прибуток на власний капітал. Головне, оптимізувати структуру капіталу на підприємстві з метою отримання найбільшої прибутку. Формула ефекту фінансового левериджу виглядає так:
ЕФЛ = (1 - З нп ) * (КВР акт - З пк ) * ЗК/СК, де
ЕФЛ - ефект фінансового левериджу, що полягає в прирості коефіцієнта рентабельності власного капіталу,%;
З нп - Ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
КВР акт - Коефіцієнт валової рентабельності активів,%;
З пк - Середній розмір відсотків за кредит, сплачуваних підприємством за використання позикового капіталу,%;
ЗК - середня сума використовуваного підприємством позикового капіталу;
СК - середня сума власного капіталу підприємства.
При цьому перший твір означає податкові виплати, друге - носить назву диференціала, а відношення позикового капіталу до власного іменується В«плечемВ».
Расс читаємо ефект фінансового левериджу для нашого підприємства:
З нп = 20% = 0,2
КВР акт = Валовий прибуток/Сума активів <...
