В«ВенераВ»
12,0%
LIBOR + 0,1
В«СатурнВ»
13,4%
LIBOR + 0,6
Дельта
1,4%
0,5%
0,9%
Половину різниці (0,9/2 = 0,45) підприємство В«СатурнВ» виплачує В«ВенеріВ» 13,4% - 0,45% = 12,95%.
В«ВенераВ» ж виплачує В«СатурнуВ» плаваючу ставку Libor.
Таким чином, платежі і надходження кожного підприємства будуть наступними:
Підприємство В«ВенераВ»:
- бере позику під 12%
- платить ставку LIBOR підприємству В«СатурнВ»
- отримує від В«СатурнаВ» ставку 12,95%
у результаті отримує позику за плаваючою ставкою LIBOR - 0,95
Підприємство В«СатурнВ»:
- бере позику за ставкою LIBOR + 0,6
- виплачує В«ВенеріВ» ставку 12,95%
- отримує від В«ВенериВ» LIBOR
у результаті отримує позику за фіксованою ставкою 12,95 - 0,6 = 12,35%
Таким чином, виграш підприємства В«ВенераВ» склав 0,1 + 0,95 = 1,05%, виграш В«СатурнаВ» також складе 1,05% (13,4 - 12,35). p> В) Яка максимальна ставка комісії, яку підприємства можуть запропонувати організатору свопу?
Максимальна ставка комісії не може бути більше різниці між дельтами фіксованих і плаваючих ставок, тобто не більше 0,9%, що становить 0,9% * 100 млн. = 900 тис.
Відповідь : максимальна ставка комісії організатору свопу становитиме 0,9%.
В
Висновок
У цій роботі була дана основна характеристика ринків цінних паперів і їх особливостей, а так само розглянуті сутність і принципи арбітражних операцій.
Ринок цінних паперів - це сукупність економічних відносин, що виникають між різними економічними суб'єктами з приводу мобілізації та розміщення вільного капіталу в процесі випуску та обігу цінних паперів.
У складі РЦБ виділяють грошовий ринок (на якому звертаються короткострокові боргові зобов'язання) і ринок капіталу (на якому звертаються безстрокові цінні папери або паперу).
Існує кілька способів класифікації ринків цінних паперів. Розрізняють: міжнародні та національні ринки цінних паперів; регіональні ринки цінних паперів; ринки конкретних видів цінних паперів (акцій, облігацій тощо); ринки державних і недержавних цінних паперів; організовані і неорганізовані ринки цінних паперів; первинні та вторинні ринки цінних паперів; біржові та позабіржові ринки; традиційні і комп'ютеризовані ринки; до асів і термінові ринки.
Ринок цінних паперів виконує ряд функцій: облікова; контрольна; збалансування попиту і пропозиції; стимулююча; перерозподільна; регулююча. p> В даний час ринок цінних паперів - найважливіша складова
високорозвиненого національного господарства і світової економіки. За рівнем його розвитку судять про загальному стані економіки та культурі підпри...
