ку на інший в найкоротші терміни. Відбувається збільшення потоку капіталів, як між розвиненими країнами, так і між розвиненими і країнами, що розвиваються. Збільшується взаємозалежність ринків, і криза на окремо взятому ринку має негативні наслідки для всієї фінансової системи.
Темп зростання активів великих фінансових інститутів у передкризовий період перевершував темп зростання середніх і дрібних інститутів. Крім цього, процеси злиття і поглинання призводять до виникнення нових глобальних банківських та фінансових конгломератів. У результаті йде процес концентрації капіталу у великих фінансових інститутах, і, як наслідок, стан фінансових ринків все сильніше залежить від дій окремих учасників.
Стираются відмінності в діяльності різних фінансових інститутів, що призводить до посилення конкуренції між ними, в результаті всі більше ускладнюються стратегії поведінки учасників фінансової системи.
В результаті фінансовий ринок став більш мінливий і схильний до впливу істотно більшого числа факторів, ніж раніше. Все це призвело до збільшення частоти несподіваних змін на ринках і робить, як ніколи раніше, актуальним питання контролю і управління ризиком.
Виділяють чотири основних ризику, яким піддається будь-яка компанія у своїй діяльності, це ринковий ризик, кредитний ризик, ризик ліквідності та операційний ризик.
Як правило, найбільше занепокоєння учасників викликають існування ринкового і кредитного ризику. У результаті усвідомлення учасниками необхідності вироблення єдиного уніфікованого подхо да до оцінки ризику, перш все для коректної оцінки ризику портфеля контрагентів, на сьогоднішній день можна говорити про існування методу оцінки ринкового і кредитного ризику, прийнятого в якості стандарту при оцінці ризику. Даний метод заснований на обчисленні величини Value at Risk () портфеля, отримав в останнє десятиліття широке міжнародне визнання як серед учасників фінансового ринку, так і серед регулюючих органів. У той же час при оцінці ризику портфеля таким компонентів ризику, як ризик ліквідності досі не приділялося достатньої уваги, хоча в силу посилилася взаємозалежності ринків у разі різких змін на ринку ризик ліквідності вносить істотний внесок у загальний ризик портфеля.
Ринок похідних інструментів виконує кілька важливих функцій в економіці:
деривативи є інструментом розподілу ризику серед агентів економіки;
використовуються при вирішенні задачі розміщення активів, для збільшення прибутковості фінансових операцій, для створення інструментів з функцією виплат, недоступних тільки при роботі на готівковому ринку;
ринки деривативів використовуються для отримання інформації про параметрах готівкового ринку, недоступних для прямого спостереження.
Як наслідок існуючих тенденцій розвитку фінансової системи ринок похідних фінансових інструментів є найбільш динамічно розвиваються сектором фінансової системи. З кожним роком все більше число компаній використ...
