ринку цінних паперів. У результаті такого швидкого зростання ринку потреби емітентів і інвесторів переросли ті можливості, які надавала інфраструктура ринку.
Найважливішим якісною відмінністю цього етапу розвитку РЦБ було також зростаюче міжнародне визнання російського ринку, доступ російських емітентів різного типу до світових фінансових ринків.
Серед найбільш важливих подій в цій області слід відзначити одержання одночасно кредитного рейтингу Moody's, Standard & Poor's і IBCA, успішні випуски "Єврооблігацій", публікація індексу IFC Global Russia, випуски ADR/GDR низкою компаній, включення АТ "Вимпелком" в лістинг Нью-Йоркської фондової біржі, визнання американської SEC деяких російських банків "надійним іноземним депозитарієм" та ін
У Загалом можна було відзначити наступну тенденцію: якщо раніше інвестиції здійснювалися "до Росії", то в 1996-1997 рр.. більше уваги приділяється конкретним перспективам конкретних компаній. Це означало, по-перше, що мається значна база для подальшого розширення ліквідності російського ринку. По-друге, саме конкретна інформація про діяльність корпорацій (прибуток, спільні проекти, випуск ADR і ін) ставала суттєвою для розвитку ринку її акцій.
Фінансовий криза на азіатських фондових ринках, що почався восени 1997р., наклав свій відбиток і на короткострокові перспективи розвитку російського ринку корпоративних цінних паперів.
За оцінками більшості експертів, вже на початку 1998 р. можна було очікувати нового зростання капіталізації ринку акцій. Проте фінансова криза, вибухнула 17 серпня 1998р., різко змінив ситуацію на російському ринку корпоративних цінних паперів.
В
Графік зміни індексу РТС і обсягу торгів в 1998р.
2 жовтня було поставлено черговий рекорд: індекс РТС-1 знизився до значення 37,74. Таким чином, з кінця 1997 р. по початок жовтня падіння російського індексу склало 90,5%
Таким чином, серпнева криза 1998р. принципово змінив як макроекономічну, так і фінансову ситуацію в Росії. Положення, передувало кризі, характеризувався стабільним обмінним курсом рубля, низькою інфляцією, значним припливом на внутрішній ринок іноземних інвестицій, головним чином портфельних. Системна криза, складовими якого були валютний, банківський, внешнеплатежний кризи і повний розвал фінансових ринків, повністю змінив діючі причинно-сле дственное зв'язку в російській економіці, структуру фінансових потоків, цінові пропорції тощо
За оцінкою Світового банку, в 2008 року в Росії В«почалася криза приватного сектора, спровокований надмірними запозиченнями приватного сектора в умовах глибокого потрійного шоку: з боку умов зовнішньої торгівлі, відпливу капіталу та жорсткості умов зовнішніх запозичень В». Що почалося в кінці травня 2008 зниження котирувань акцій російських компаній стало переростати в обвал в кінці липня.
6 жовтня 2008 відбулося чергове, рекордна за всю історію російського ринку акцій, падіння індексу РТС...
