ітна плата управлінського персоналу буде збільшена на 200 грн. А в 2012 планується прийняти на роботу ще одну медсестру з місячним окладом 1500 грн.
На третьому етапі розрахунків визначається точка беззбитковості з даного інвестиційному проекту, яка показує, при якому обсязі продажу продукту (послуги) буде досягнута самоокупність господарської діяльності об'єкта інвестування на стадії його експлуатації. Беззбитковість цієї діяльності досягається при такому обсязі чистого доходу від реалізації (валового доходу за мінусом податку на додану вартість та акцизного збору), що дорівнює сумі поточних витрат. p> Розрахунок точки беззбитковості здійснюється за даними, наведеними в таблиці 6.1 (обсяг виробництва прирівнюється до обсягу реалізації) і таблиці 11.5. p> Постійні витрати: 72985 грн. (Оренда офісу - 18000; заробітна плата - 52800 грн.; витрати на електроенергію - 1735 грн.; витрати на рекламу - 450 грн.)
Так як змінних витрат підприємство не несе, точка беззбитковості для 1-го 2010 (9 місяців) буде дорівнює:
, де (11.1)
(од. послуг)
У грошовому вираженні: 3650 * 20 = 72985 грн.
Графік побудови точки беззбитковості представлений на малюнку 11.1.
Таким чином, при обсязі надання масажних послуг 3650 раз в 2010 році діяльність буде беззбитковою. br/>В
Малюнок 11.1 - Побудова точки беззбитковості
Метод розрахунку періоду окупності інвестицій
Метод розрахунку періоду (Терміну) окупності РР інвестицій складається визначенні того терміну, який знадобиться для відшкодування суми початкових інвестицій. Цей метод передбачає обчислення того періоду, за який кумулятивна сума (сума наростаючим підсумком) грошових надходжень зрівняється з сумою початкових інвестицій
Визначимо період окупності даного проекту:
, де (11.1)
I o - початкові інвестиції, грн;
I o = 70000 +28100 +10000 = 108100 грн.
- середньорічний грошовий потік, грн.
Визначимо середньорічний грошовий потік:
грн.
Підставляємо наявні дані у формулу (11.3.1):
(року)
Таким чином, з отриманих розрахунків можна зробити висновок, що проект окупається через 0,67 року, т.е в четвертому кварталі 2010 року.
Метод визначення чистої поточної вартості.
Метод аналізу інвестицій, заснований на визначенні чистої поточної вартості, на яку цінність фірми може прирости в результаті реалізації інвестиційного проекту, виходить з двох передумов:
- будь-яка фірма прагне до максимізації своєї цінності;
- різночасові витрати мають неоднакову вартість.
Якщо чиста поточна вартість проекту NPV позитивна, то це означатиме, що в результаті реалізації такого проекту цінність фірми зросте і, отже, інвестування піде їй на користь, тобто проект може вважатися прийнятним.
Визначимо чисту поточну вартість нашого інвестиційного проекту:
, де (11.2)
- грошовий потік, грн.;
до - прибутковість по альтернативним варіантам, к = 20%;
I t - початкові інвестиції, грн. p> Підставляємо наявні дані у формулу (11.2):
= 298374 - 83634 = 214740 грн.
Так як NPV = 214740> 0, значить наш інвестиційний проект прибутковий і його реалізація доцільна.
Метод розрахунку рентабельності інвестицій
Рентабельність інвестицій PI - це показник, що дозволяє визначити, якою мірою зростає цінність фірми (багатство інвестора) у розрахунку на 1 грн. інвестицій. p> Визначимо рентабельність інвестицій:
, де (11.3)
- грошовий потік, грн.;
до - прибутковість по альтернативним варіантам, к = 20%;
I t - початкові інвестиції, грн. p> Підставляємо наявні дані у формулу (11.3):
В
= 298374/83634 = 3,57 грн
Виходячи з отриманих розрахунків, даний проект є вигідним і доцільним, оскільки 3,57> 1. p> Метод розрахунку внутрішньої норми прибутку.
Внутрішня норма прибутку, або внутрішній коефіцієнт окупності інвестицій IRR являє собою, по суті, рівень окупності коштів, спрямованих на цілі інвестування, і за своєю природою близька до різного роду процентних ставках, використовуваним в інших аспектах фінансового менеджменту.
Визначимо внутрішню норму прибутку:
, де (11.4)
= 20%;
= 30%;
- чиста поточна вартість при прибутковості за альтернативним варіантом 20%;
- чиста поточна вартість при прибутковості за альтернативним варіантом 30%;
Розрахуємо NPV при = 30%:
В
275 + 107 543 + 135 174 - 53846 - 16627 - 4552 = 167967 грн. <В
Таким чином, внутрішня норма прибутку складає 65,1%. br/>
12. СТРАТЕГІЯ ФІНАНСУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
Розглянемо структуру джерел фінансування інвестиційного проекту (табл. 12.1)
В
Таблиця 12.1 - Джерела фінансування інвестиційного п...
