чию пенсійну систему Казахстан свого часу взяв за основу, тільки до 1985 року діяло табу на інвестування пенсійних вкладів в акції, як інструменти з нефіксованим, а значить, дуже залежних від коливань ринку доходом [ 10, c.6].
Крім того, до 1993-го чилійські фонди не мали права виходу на міжнародні ринки капіталів і розміщували кошти виключно всередині країни. Переглянути ці заборони чилійців змусили кризові явища середини 90-х років, і тепер від інвестицій за кордон, причому саме в інструменти з негарантованих доходом, таким, як акції, безпосередньо залежить майбутнє чилійських пенсіонерів.
Звичайно, вкладаються гроші чилійських пенсійних фондів і у вітчизняну економіку - інструменти банків, фінансових компаній, промислових підприємств, що сприяють економічному зростанню в країні, дозволяє збільшувати кількість робочих місць, позитивно позначається на зростанні заробітної плати, 10 відсотків якої, так само як і у нас, щомісяця повертається до накопичувальної пенсійну систему. Але тепер це вже інші, скажімо так, більш вагомі відсотки.
Однак, право таким чином розміщувати свої кошти чилійським пенсійним фондам треба ще заслужити, пройшовши всебічну перевірку в соціальній організації, іменованої там класифікатором ризику. У дану організацію входять сім осіб - чотири представника пенсійного фонду та три так званих «суперінтенданта», контролюючих ринки цінних паперів і страхування, а так само банки та небанківські фінансові інститути. Класифікатор розбирається буквально з кожним інструментом, запропонованим до інвестування. Причому до уваги не приймаються ні ціна облігацій, ні ситуація на ринку в даний момент, ні необхідність оптимізації портфеля інвестицій, головне - максимальна гарантія повернення вкладених коштів. Насамперед, класифікатор звертає увагу на співвідношення балансової і ринкової вартості підприємства, щоб уберегти фонди від вкладення коштів у компанії, які не мають серйозних активів або не контролюючі свої активи самостійно.
В результаті цієї копіткої роботи як держави, так і пенсійних організацій інвестиційний портфель чилійських фондів виявився на стільки добре організований, що витрати адміністрування постійно знижуються. Причому так стрімко, що чотири рази в 1998-1999 роках пенсійні фонди переглядали розмір своїх комісійних у бік зменшення.
Якби скопіювавши у чилійців їх пенсійну систему, в Казахстані подбали прийняти і такі дуже корисні і дієві ноу-хау, можливо, і сьогоднішній ситуації, при якій дві третини пенсійних фондів за підсумками року на отримали інвестиційних доходів , можливо, було б уникнути. Минулий рік став важким випробуванням для інвестиційної діяльності пенсійних фондів, тенденція дедоларизації економіки стала явною.
Отже, міжнародний досвід і практика переконують нас у тому, що накопичувальні пенсійні фонди є найбільшими фінансовими інститутами. Фінансові ресурси пенсійних фондів - це величезний потенціал, який є стратегічно важливим як для держави, так і для окремих підприємств [11, c.51-56].
2. Аналіз стану розвитку діяльності пенсійних фондів в Республіці Казахстан (на прикладі ГЦВП)
2.1 Фінансово-економічна характеристика РГП «ГЦВП»
Державний Центр з виплати пенсій - є правонаступником Державного Пенсійного Фонду Рес...
