align="justify"> Капітальні вкладення - інвестиції в основний капітал (основні засоби), у тому числі витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, обладнання, інструменту, інвентарю, проектноізискательние роботи та інші витрати.
Проект - комплекс дій (робіт, послуг, придбань, управлінських операцій і рішень), спрямованих на досягнення сформульованої мети.
Інвестиційний проект - обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна документація. Ефективність інвестиційного проекту характеризується системою показників, що відображають співвідношення витрат і результатів стосовно інтересам його учасників.
Необхідно розрізняти поняття: економічна ефективність і економічний ефект. Під економічним ефектом в загальному випадку розуміється величина економії витрат в рублях в результаті здійснення якого-небудь заходу або їх сукупності. У традиційних техніко-економічних розрахунках найчастіше використовується величина річного економічного ефекту, тобто економії коштів за рік. Під економічною ефективністю розуміється відносна величина, що отримується в результаті зіставлення економічного ефекту з витратами, що викликали цей ефект. Причому це може бути просте відношення ефекту до відповідних затратам і більш складні відносини.
Аналіз ефективності інвестиційного проекту грунтується на моделюванні грошових потоків, що складаються в перебігу всього терміну життя проекту. Грошовий потік (потік реальних грошей) складається з усіх припливів і відтоків грошових коштів в деякий момент часу (або на деякому кроці розрахунку).
Приплив грошових коштів дорівнює величині грошових надходжень (результатів у вартісному вираженні) на відповідному кроці. Відтік дорівнює платежах (витратам) на цьому кроці.
Термін життя проекту (розрахунковий період) повинен охоплювати весь життєвий цикл розробки та реалізації проекту аж до його припинення. Термін життя проекту включає в себе наступні основні стадії (етапи): інвестиційну, експлуатаційну, ліквідаційну.
Для оцінки ефективності інвестиційних проектів застосовується метод дисконтованої оцінки, який базується на врахуванні тимчасового чинника. Даний метод враховує часовий чинник з позиції вартості грошей у майбутньому. Метод визначення економічного ефекту за розрахунковий період здійснюється наступним чином:
де Pt - вартісна оцінка результату реалізації проекту (приплив грошових коштів);
t - вартісна оцінка витрат, включаючи капітальні вкладення (відтік грошових коштів);
Т - тривалість життя проекту (розрахунковий період);
р - ставка (норма) дисконту;
(Pt - 3t) - потік реальних грошей для проекту в цілому або окремого його учасника.
Розрахунковий період розбивається на кроки, в межах яких проводиться агрегування даних, використовуваних для оцінки фінансових показників. Кроки розрахунку визначаються їх номерами (0, 1, ...). Час у розрахунковому періоді вимірюється в роках або частках року і відраховується від фіксованого моменту, прийнятого за базовий (зазвичай в якості базового приймається момент початку або кінця нульового кроку).
Норма дисконту (приведення) відображає можливу вартість капіталу, відповідаю щую можливого прибутку інвестора, яку він міг би отримати на ту ж суму капіталу, вкладаючи його в іншому місці, при допущенні, що фінансові ризики однакові для обох варіантів інвестування. Іншими словами, норма дисконту повинна бути мінімальною нормою прибутку, нижче якої підприємець вважав б інвестиції невигідними для себе.
Для інвестиційного проекту в якості норми дисконту іноді використовується ставка відсотка по довгострокових позиках на ринку капіталу або ставка відсотка, яка сплачується одержувачем позики.
Якщо розрахований ЧДД позитивний, то прибутковість інвестицій вище норми дисконту і проект слід прийняти. Якщо ЧДД дорівнює нулю, то прибутковість дорівнює нормі дисконту. Якщо ЧДД менше нуля, то прибутковість інвестицій нижче норми дисконту і від цього проекту слід відмовитися. При порівнянні альтернативних проектів перевага повинна віддаватися проекту з великим значенням ЧДД.
6.3 Формування капітальних вкладень
До капітальних вкладень відносяться витрати на придбання обладнання, монтаж і наладку приладів. Вартісні показники надані плановим відділом ТОВ «НГВУ« Чекмагушнефть »і наведені в таблиці 6.1.
Обсяг капіталовкладень розраховується за формулою:
де К - обсяг кап...
