ім часом у світовій економіці відзначалася глобальна тенденція зростання процентних ставок. Кілька років тривав цикл підвищення ставок Федеральною резервною системою США, ринкові очікування свідчать про можливість продовження зростання ставок Європейського центрального банку і про ймовірне підвищення ставок Банком Японії.
Можливості розширення рефінансування кредитних організацій Банком Росії пов'язані із створенням передумов для переходу до плаваючого валютного курсу. У цих умовах присутність Центрального банку на валютному ринку стане мінімальним, а приріст грошової бази відбуватиметься в основному за рахунок внутрішніх джерел, тобто в результаті збільшення заборгованості комерційних банків Центральному банку [22].
Основний внесок, який Банк Росії може внести у досягнення реальної конвертованості рубля, полягає у здійсненні грошово-кредитної політики, спрямованої на забезпечення в середньостроковій перспективі стабільно низьких темпів інфляції, підвищення дієвості інструментів грошово-кредитного регулювання, формування умов для розвитку фінансового сектора, виконання поставлених завдань в галузі зміцнення банківського сектора, розвитку і вдосконалення платіжної системи.
Повна конвертованість валюти має на увазі як необхідна умова достатню ліквідність валютного ринку, тобто можливість для кожного економічного агента, охочого здійснити конверсійну операцію, швидко і без значних трансакційних витрат знайти продавця або покупця і здійснити угоду. Важливою умовою є глибина валютного ринку - його здатність абсорбувати чималі купівлі та продажу валюти без значного вимірюв-вати обмінних курсів.
Оскільки перехід до повної конвертованості полягає в можливості для резидентів і нерезидентів крім безперешкодного здійснення поточних валютних операцій без обмежень проводити операції, пов'язані з рухом капіталу, необхідна ступінь ліквідності і глибини валютного ринку може бути забезпечена, зокрема, стійким попитом на російську валюту з боку нерезидентів, обумовленим їх прагненням працювати на російському внутрішньому фінансовому ринку. Останнє, у свою чергу, передбачає наявність глибоких і ліквідних ринків фінансових активів, номінованих в рублях.
Таким чином, перехід до повної конвертованості викликає необхідність стимулювання подальшого розвитку російського фінансового ринку, підвищення конкурентоспроможності його інфраструктурних інститутів, зниження трансакційних витрат учасників ринку.
3. Грошово-кредитна політика в сучасному світі: основні напрямки розвитку та взаємовпливу
.1 Основні характеристики сучасної ефективної грошово-кредитної політики
В економічному розумінні грошово-кредитна політика покликана забезпечувати стабільність цін, валютних курсів і відсоткових ставок. Раніше це досягалося однаковістю монетного ряду, стабільним вагою і пробами монет. У сучасності необхідні помірність грошової емісії Центрального банку, а іноді й грошовий стиск. Грошово-кредитна стабільність важлива для стабільного економічного розвитку країни.
Однак грошово-кредитна стабільність не завжди гарантує економічний розвиток. У світі було і є багато країн зі стабільними цінами і валютними курсами, що розвиваються або розвиненим статусом без реального зростання національної економіки. Країни з успішно розвив...
