м з податків і зборів 25,512,60,0? 12,9? 51% Аванси отримані за іншими операціями 17,918,60,0 + 0,7 + 4% Попередня оплата перевезень 70,670,50, 0? 0,1-Акціонери по виплаті доходів 000,00-Інша заборгованість 12,814,10,1 + 1,3 + 10% Всього 299,4315,70,5 + 16,4 + 5% Всього КЗ без авансів отриманих 210, 9226,70,5 + 15,8 + 7% 2012 г.Факт 2013 + /? до 2012,% Період обороту, дні 34,438,1 + 11% За операційної діяльності 29,132,3 + 11% За інвестиційної діяльності 41,545,3 + 9% lt; # justify gt; Збільшення заборгованості перед постачальниками і підрядниками до +177500000000. руб. обумовлено зростанням заборгованості по інвестиційної діяльності ВАТ «РЖД» на 16,2 млрд. руб. (або на 19%). За підсумками 2013 період обороту кредиторської заборгованості перед постачальниками та підрядниками в цілому по компанії склав 38,1 дня, зі збільшенням до рівня за аналогічний період попереднього року на 3,7 дня. Збільшення періоду обороту кредиторської заборгованості перед постачальниками і підрядниками у звітному періоді обумовлено, в основному, терміном оборотності заборгованості з інвестиційної діяльності, пов'язаним з нерівномірністю виконання робіт протягом аналізованого періоду і наявністю гарантійних утримань.
Станом на 31.12.2013 р кредиторська заборгованість перед постачальниками та підрядниками з інвестиційної діяльності склала 100 200 000 000. руб., в т.ч.:
заборгованість, утворена в грудні 2013 в розмірі 71400000000. руб.;
гарантійні утримання у розмірі 25400000000. руб.
Аванси отримані (крім перевезень) станом на кінець звітного періоду склали 18600000000. руб. (0740000000. Руб. Або + 4% до початку року), з них на будівництво залізничної лінії (Лівія) - 13,6 млрд. Руб.
Аванси, отримані від перевезень збереглися на рівні 2012 року і склали 70500000000. руб.
Заборгованість з податків і зборів знизилася по відношенню до початку року на 12,9 млрд. руб. або на 51% і склала 12,6 млрд. руб.
Інша кредиторська заборгованість станом на 31.12.2013 р становить 14100000000. руб., у порівнянні з початком року зростання склало 1,3 млрд. руб. (або 10%).
Управління оборотним капіталом компанії дозволило сформувати оптимальну забезпеченість підприємства оборотними коштами в 2013 році, що призвело до мінімізації витрат, поліпшення фінансових результатів, своєчасному виконанню ВАТ «РЖД» своїх зобов'язань перед контрагентами, а також дозволило уникнути перебоїв у виробництві та реалізації продукції, зайвого відволікання оборотних активів у запаси.
Основною причиною зниження рентабельності власного капіталу стало неопераційний збільшення власного капіталу в обсязі близько 120 млрд. руб. (тобто без збільшення фінансового результату) - отримання внесків до статутного капіталу в розмірі 101 млрд. руб. і переоцінка окремих фінансових вкладень (в т.ч. ВАТ «Трансконтейнер» близько 10 млрд. руб.).
З урахуванням високої потреби відтворення основних фондів ВАТ «РЖД» у 2013 році було збільшено розмір позикового капіталу, який забезпечує фінансування мінімально необхідного обсягу інвестиційної програми. Відповідно, коефіцієнт загальний борг/EBITDA збільшився, але також знаходиться в межах фінансових ковенант.
Фінансовий важіль у 2013 році залишився без змін у порівнянні з попереднім роком, що в цілому пов'язано із проведеною фінансовою політикою щодо мінімізації процентних та кредитних ризиків.
Показники рентабельності представлені в таблиці 9.
Таблиця 9 - Показники рентабельності діяльності ВАТ «РЖД» за 2011 - 2013 роки
201120122013Рентабельность СК, ROE2,50,50,4Общій борг/EBITDA0,91,41,6Рентабельность актівов2,10,40,3Рентабельность деятельності15,66,95,9Фінансовий ричаг0,10,110,12
Стан ліквідності в 2013 році характеризується стабільними фінансовими показниками. 2011 року - 1,4; 2012 - 1,8; 2013 - 1,3.
Зниження показників ліквідності по відношенню до минулого року в першу чергу пов'язано з надходженням коштів від продажу 75% акцій ВАТ «ПГК» наприкінці IV кварталу 2012 року в розмірі 125 млрд. руб. та відповідним збільшенням залишку грошових коштів.
Крім того, на показники ліквідності активів бухгалтерського балансу вплинули оціночні резерви по дебіторської заборгованості та по фінансових вкладеннях.
Рентабельність продажів і рентабельність за чистим прибутком зберігається на рівні, близькому до минулого року. Відсутність довгострокової тарифної політики на вантажні перевезення, заснованої на зворотності інвестованого капіталу, не дозволяє компанії планомірно підвищувати ефективність своєї діяльності.
Рентабельність по чистому прибутку...
