. У умовах нестабільної економіки та інфляції вони є тим інструментом, який дозволяє інвесторам не лише зберегти, а й примножити свій капітал шляхом укладання термінових контрактів за активами підприємств, створюючи основу для подальшої їх роботи. Опціон - один з видів цінних паперів термінового контракту. По суті своїй він є різновидом сертифіката і являє собою самостійну цінний папір, з якої можна виробляти відповідні операції з продажу або покупці. Однак після закінчення терміну дії він втрачає ці якості. p> Розрізняють опціони продажу (put) - право на продаж цінного паперу, і опціон покупки (call) - право на купівлю цінного паперу. Кожен з них є інструментом за допомогою якого можна дозволити регулювати ступінь ризику і прибуток. Інвестор, купуючи опціон, перекладає цей ризик на продавця опціону. За даний ризик перший з них платить другого премію зі своєї передбачуваного прибутку, яку, до речі, він може заздалегідь зафіксувати.
Придбання опціону put гарантує учасникам ринку цінних паперів, які скуповують акції у приватних осіб, стійку реалізацію їх за фіксованою ціною. Банкам подібна покупка опціонів put надає можливість без ризикового кредитування під заставу цінних паперів, так як заздалегідь відомі процентні ставки за кредитами і умови опціонного договору. У той же час покупка опціону call надає можливість розрахувати стійкий прибуток фірми шляхом регулювання припливу акцій.
Операції з опціоном call привабливі, хоча і досить ризиковані, для тих покупців, які орієнтуються на акції інвестиційних компаній або приватизованих підприємств з нестійким курсом котирування. Ризик їх у такому випадку визначений розміром премії, в той час як прибуток необмежена.
На відміну від інших цінних паперів в угоді з опціоном беруть участь тільки дві особи. Один з них купує опціон, а інший продає. Операція припускає її здійснення або в будь-який день до закінчення контракту (так званий "Американський" варіант), або тільки в день його закінчення ("європейський" варіант) . Основами Цивільного законодавства РФ (стаття 63) визнається "Американський" варіант погашення зобов'язань за угодами. p> Таким чином, опціон дозволяє гарантувати обмеження ризиків і є самостійним видом цінних паперів.
Ф'ючерсні контракти, на відміну від опціону, являють собою тверде зобов'язання щодо купівлі або продажу цінного паперу в зазначений день по встановленою ціною в момент укладання контракту.
Ф'ючерсний ринок у Росії формується на торгівлі валютними коштами, в першу чергу за контрактами на долар США. Ініціатива створення ринку по строковими вкладами на долар США належить Московській товарній біржі.
Питання функціонування ф'ючерсів чинним законодавством не відрегульований, але загальна схема їх функціонування передбачає можливість прогнозування ціни на відповідний товар або курс валюти, що дозволяє застрахуватися від перепадів цін і знизити втрати від ризику. Фірма, передбачає таку мету, звертається до ф'ючерсним брокеру, внески заставні 10% від суми контракту, і брокер на біржі укладає угоду на покупку певного товару або валюти за заздалегідь обумовленою ціною.
Що дає таку операцію кожному учаснику угоди? Насамперед спрогнозувати розмір прибутку на найближчу перспективу, попередньо страхуючись від перепадів ринкових цін, зміни курсів валюти, що обліковуються на момент укладення контракту. Таке страхування від втрат прийнято називати хеджуванням . Воно є невід'ємним елементом ф'ючерсного ринку. p> Форвардний контракт передбачає чітко обумовлену фіксовану дату поставки предмета контракту за фіксованою ціною, що, однак, не виключає , Можливість для його учасників, після сплати заздалегідь обумовленої суми штрафу відмовитися від виконання зобов'язань. Недоліком даного виду контракту є також обмежений простір вторинного ринку, оскільки мають місце складнощі в пошуку третьої особи, інтереси якого в повній мірі відповідали б умовам даного контракту, орієнтованим на інтереси первинних учасників. p> Варрант - свідоцтво товарного складу про прийом на зберігання певного товару. Варрант є товаророзпорядчим документом, що передається в порядку індосаменту. Він використовується при продажу і заставі товару. p> Варрант буває іменний і на пред'явника. Складається з двох частин: власне складського та заставного свідоцтв. Перше свідчення служить для передачі прав власності на товар при його продажу, друге для отримання кредиту під застава товару з відмітками про умови позики, при цьому варант передається кредитору за індосаментом.
При переході варанта з рук в руки товар може багато разів змінювати свого господаря, залишаючись на одному і тому ж місці, тобто на складі суб'єкта, від якого отримано варант. Для отримання товару зі складу необхідно пред'явлення обох частин варанта. br/>
Державні цінні папери РФ
Державні короткострокові бескупонние облігації (ДКО)
Залучення коштів на фіна...
