ріїв і механізмів оцінки ефективності позикової і боргової політики;
В· розробка нормативної бази за операціями з достроково викупленими цінними паперами;
В· доцільно розробити механізми і нормативну базу проведення обміну великих пакетів (лотів) облігацій до дати їх погашення на інші випуски облігацій для згладжування піків платежів - значних обсягів виплат в одну дату . При цьому проведення обмінів, як і аукціонне розміщення, слід здійснювати емітентом за заздалегідь заданими правилами на добровільній основі.
Федеральні облігації традиційно визначають мінімальну вартість вільних коштів в економіці Росії. Прибутковість на ринку внутрішнього боргу в перехідний період (1992-2003 років), в силу високої ліквідності і низьку ризикованість даного сегмента національного фінансового ринку, і з урахуванням відсутності рефінансування комерційних банків з боку ЦБ РФ фактично виконувала ту роль, яку відіграє ставка рефінансування в розвинених ринкових економіках. У цьому сенсі контроль за прибутковістю федеральних облігацій, так само як і показники обороту вторинних торгів і ліквідності, набувають особливого значення як фактори, що впливають на стан економіки і фінансів. p align="justify"> Ринок федеральних облігацій повинен сприяти економічному зростанню, забезпечуючи: зниження інфляції і захист національних фінансів від впливу зовнішніх шоків, зростання внутрішніх заощаджень та розширення ресурсної бази національної банківської системи, комплексний розвиток суміжних сегментів національного фінансового ринку, розширення можливості грошової влади залучати фінансові кошти з внутрішнього ринку, а також ефективно використовувати процентні ставки в якості інструменту макроекономічного регулювання.
Минуле десятиліття надало національним грошовим владі унікальний досвід у галузі управління внутрішнім боргом в різних аспектах - досягнення фінансової стабільності, реалізації податкової та грошової політики, розвитку банківської системи та фінансових ринків. Систематизація позитивних характеристик розвитку одночасно з урахуванням стратегічних і тактичних помилок дозволить надати еволюції ринку внутрішнього боргу стимулюючі і стабілізуючі характеристики на сучасному етапі розвитку російської економіки. br/>
СПИСОК
Бюджетний кодекс Російської Федерації: Федеральний закон від 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. від 02.02.2006).
Федеральний закон РФ В«Про ринок цінних паперівВ» від 22 квітня 1996р. № 39-ФЗ.
Федеральний закон від 29 липня 1998 р. N 136-ФЗ "Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів".
Федеральний закон Російської Федерації від 24 листопада 2008 р. N 204-ФЗ "Про федерал...
