хуванням невисокої прибутковості єврооблігацій РФ, ОФЗ і ОБР Банк розглядає вкладення в дані цінні папери як інструмент регулювання поточної ліквідності.
Муніципальні і субфедеральних цінні папери РФ становили 49500000000. руб. або 9,6% портфеля цінних паперів, з яких 34900000000. руб. припадає на облігації р Москви і Санкт-Петербурга.
На ринку корпоративних цінних паперів Банк проводив торгові операції з найбільш ліквідними акціями та облігаціями корпоративних емітентів, залишок яких на кінець року склав 68500000000. руб. або 13,4% портфеля цінних паперів. У тому числі вкладення в корпоративні облігації склали 8,8% всього портфеля, а вкладення в корпоративні акції - 4,6%. Додаток 2.
Портфель цінних паперів 2010 року становить 493 700 000 000. руб., що на 97 млрд. руб. менше, ніж роком раніше. На 97,4% портфель представлений борговими інструментами, решта 2,6% це часткові. Частка державних цінних паперів скоротилася, в основному за рахунок вибуття ОБР в 1 кварталі 2009 року. Частка субфедеральних цінних паперів зросла. Додаток 3.
Портфель цінних паперів 2011 року склав 1064100000000. руб. (включаючи цінні папери закладені за договорами РЕПО), що на 570 500 000 000. руб. більше ніж роком раніше. На 96,2% портфель представлений борговими інструментами. Частка державних цінних паперів на звітну дату скоротилася з 65,8% до 62,5% від портфеля боргових цінних паперів, незважаючи на придбання ОБР в 4 кварталі 2011 року. Зниження частки державних цінних паперів пов'язане з ростом частки корпоративних боргових паперів з 18,1% до 26,4%.
Додаток 4.
Ощадбанк Росії є одним з провідних операторів на ринку російських державних цінних паперів. На поточний момент частка Банку на ринку ОФЗ становить порядку 25%, на ринку ОВГВЗ - 20%, єврооблігацій - 11%.
Банк є також платіжним агентом Міністерства фінансів РФ з обслуговування купонних виплат і погашення облігацій державної ощадної позики.
Ощадбанк Росії активно працює практично в усіх секторах російського фінансового ринку.
У 2009 році передбачаючи погіршення економічної ситуації в Росії, пов'язане з фінансовою кризою, банк вніс зміни в політику управління портфелями цінних паперів. З початку року Ощадбанк Росії поступово реалізовував торгові цінні папери та інші цінні папери. У той же час з початку 2 кварталу 2009 року банк почав активно нарощувати портфель цінних паперів, наявних для продажу, в основному за рахунок високонадійних боргових інструментів, що дозволяють мати довгостроковий запас ліквідності.
З початком фінансової кризи і пішли за ним погіршенням економічної ситуації банк продовжив розвивати прийняту в 2009 році політику з управління портфелем цінних паперів. Скоротив частки портфелів торгових цінних паперів і цінних паперів, зміна справедливої ??вартості яких відображається через рахунки збитків і прибутків. Одночасно активно нарощував портфель інвестиційних цінних паперів, наявних для продажу, як за рахунок високонадійних боргових інструментів, так і за рахунок вкладень в облігації корпоративних емітентів.
Динаміку змін портфеля в процентному співвідношенні до всього портфелю можна представити у вигляді таблиці (таблиця 4).
Таблиця 4. Зміна портфеля цінних паперів
200920102011Інвестіціонние цінні папери, наявні для продажі2,057,779,8Ценние паперу, зміни справедливої ??вартості яких відображається через рахунки прибутків і убитков49,126,411,7Торговие цінні бумагі48,915,98,6
. 2 Методика визначення вартості пакета акцій
Як і в багатьох інших галузях людського життя в інвестиційному процесі дуже рідко можна зустріти чисті інвестиції певного виду. Одним з найбільш характерних прикладів може служити інвестування комерційним банком ресурсів на придбання контрольного пакету акцій певної компанії.
У цьому зв'язку стратегічний підхід до питання банківського інвестування з метою придбання контрольного пакету акцій компанії може бути заснований на п'яти основних:
культура діяльності, спрямована на всемірне підтримання довгострокових партнерських відносин з контрагентами банку;
концентрація зусиль на найбільш ефективних секторах економіки та інвестиційних цінностях, з якими є досвід роботи;
потужне розподіл активів і пасивів;
ефективна інтеграція різних елементів інвестиційного портфеля;
фінансові можливості, що поєднують новаторські методи структуризації зі стійким балансом;
глобальний охоплення.
Дані стратегічні посилки дозволяють з великою частко...
