яти розширенню активних операцій банків (надання кредитів).
Крім перерахованих основних напрямів кредитно-грошової політики, держава використовує й інші методи селективного контролю за економікою. Серед них - встановлення граничної маржі і обмеження споживчого кредиту.
Гранична маржа означає, що центральний банк має право встановлювати мінімальний відсоток (маржу) первісного внеску, який повинен стати покупець на ринку цінних паперів. Іншими словами, ЦБ встановлює відсоток готівки за покупку цінних паперів. Наприклад, ЦБ США встановив маржу в 50%. Це означає, що половина оплати вартості цінних паперів повинна бути готівкою, а інша половина може бути позиковими засобами. Ця міра спрямована проти зайвої спекуляції на фондовій біржі. Разом з тим інвестору ставати відомо, скільки грошей треба взяти в кредит.
Обмеження споживчого кредиту - це введення обмежень для споживачів при отриманні позики для купівлі товарів у кредит. Цей захід сприяє зменшенню попиту і тому розглядається як частина антиінфляційної програми.
Переваги кредитно-грошової політики - гнучкість та оперативність прийняття рішень в Відповідно до економічної кон'юнктури, свобода від політичного тиску. Ця політика впливає на грошову пропозицію, а від нього залежить рівень
виробництва. Не випадково монетаристи вважають кредитно-грошову політику найбільш ефективною.
Недолік кредитно-грошової політики держави полягає, перш за все, в циклічній асиметрії її дій. Політика В«дорогих грошейВ» здатна понизити обсяг кредитів, що обмежує пропозицію грошей. Політика В«дешевих грошейВ» створює банкам надлишкові резерви (можливість надавати позики), хоча вони можуть НЕ використовуватися банками. Отже, пропозиція грошей може і не збільшуватися. Циклічна асиметрія виступає серйозною перешкодою кредитно-грошовій політиці особливо в період глибокої депресії.
Уразливість кредитно-грошової політики полягає також у тому, що кредитно-грошові установи не можуть одночасно стабілізувати процентну ставку і пропозиція грошей. Для стабілізації процентної ставки (зниження її до початкового рівня) необхідно збільшити пропозицію грошей. Але це може перетворити здоровий підйом економіки в інфляційний бум. А для запобігання падіння процентної ставки необхідно скоротити грошову пропозицію, що призведе до зменшенню сукупних витрат і до посилення спаду. Якщо ж метою кредитно-грошової політики стане стабілізація грошової пропозиції, то процентна ставка буде постійно коливатися, а часта зміна процентної ставки не стимулює інвестиції і сприяє нестабільності економіки.
Отже, кредитно-грошова політика держави має певну обмеженість. p> Використання державою кредитно-грошових інструментів не обмежується впливом на внутрішню економіку. Зростаюча залежність національної економіки від світогосподарських процесів викликала до життя систему заходів, спрямованих на регулювання зовнішньоекономічних операцій. Центральні банки ...
