ьних затрат22 890,9310 342,513. Оплата труда2 640,00880,004.Отчісл. на соц. потреби 26,7% 704,88234,965.Общепроізводственние расходи12 694,304 231,436.Амортізація11 600,003 866,67Цеховая себестоімость59 199,0020 995,827. Загальногосподарські витрати) 1 662,24554,088. Комерційні расходи0,000,00Полная себестоімостьRUR60 861,2421 549,90 $ 2 358,96835,27ПРІБИЛЬRUR32 018,769 410,10 $ 1 241,04364,73
Прибуток від впровадження проекту складе 32018,76 тис. руб. Податок на прибуток - 7684,50 тис. Руб. Дохід - 24334,26 тис. Руб.
Період реалізації проекту складає 6 років. Інвестиції в проект 106000 тис. Руб. Термін окупності 106000/35934,26=2,95 року.
Таблиця 3.5 - Грошовий потік від реалізації проекту
Показатель200920102011201220132014Денежний потік від реалізаціі24 334,2624 334,2624 334,2624 334,2624 334,26Возврат амортізаціі11 600,0011 600,0011 600,0011 600,0011 600,00Ітого грошовий потік - 106 000,0035 934,2635 934,2635 934,2635 934,2635 934,26
Отже, уявімо графічно рух грошових потоків від реалізації проекту.
Малюнок 5 - Грошовий потік від реалізації проекту
Важливим аспектом управління інвестиційною діяльністю в інноваціях у формі капіталовкладень є визначення та підвищення економічної ефективності вкладень.
На практиці існують два підходи до визначення та оцінки ефективності реальних інвестицій - витратний і дохідний. Якщо виходити з кількісних оцінок, то до недавнього часу в народному господарстві переважав витратний підхід, що виражалося в порядок визначення економічної ефективності капітальних вкладень та принципи відбору ефективних варіантів інвестицій в інноваційні проекти на основі методики порівняльної ефективності, в основі якої лежали розрахунки зниження собівартості на одиницю продукції, після здійснення капітальних вкладень.
Методика визначення порівняльної ефективності капітальних вкладень, використовувана для оцінки та відбору проектів, була заснована на порівнянні наведених витрат за варіантами. Згідно з цією методикою економічно доцільним варіантом вважає той, який забезпечує мінімум приведених витрат.
Основний недолік даної методики полягає в тому, що при визначенні кращого варіанту вкладень не враховується прибуток, який безумовно грає першорядне значення при здійсненні капітальних вкладень. Дана методика не може бути використана при обгрунтуванні капітальних вкладень, спрямованих на поліпшення якості продукції, так як поліпшення якості продукції на підприємстві, як правило, веде до збільшення витрат виробництва продукції.
Прибутковий підхід передбачає трактування капітальних вкладень як фінансових ресурсів, призначених для розширеного відтворення основних фондів, з метою забезпечення приросту капітальної вартості підприємства у формі доходу (прибутку) як кінцевої мети інвестування. При цьому підході ефективність капітальних вкладень визначається на основі принципу підвищення вартості підприємства - одного з найбільш загальних і важливих принципів ринкової економіки, який повинен враховуватися при прийнятті інвестиційних рішень. Виходячи з принципу підвищення вартості підприємства, інвестиційні рішення мають сенс тільки в тому випадку, якщо вони підвищують ринкову вартість при ємства, яка відбивається насамперед у підвищенні курсової вартості акцій або часток участі в підприємстві.
Таким чином, для керівництва підприємства ефект від вкладень в активи полягає насамперед у зростанні доходу або грошових надходжень. Для інвесторів підприємства (Лендера і акціонерів) ефект від вкладень у фірму набуває форму виплати процентів, дивідендів або зростання вартості акцій.
Важливим наслідком придбання активів має бути створення ними додаткового доходу, збільшення грошового потоку або підвищення прибутку підприємства в розмірах більших, ніж вартість знову придбаних активів. В ідеалі темпи приросту прибутку повинні бути більше, ніж темпи приросту обсягів виробництва і продажів продукції, а ті, у свою чергу, більше темпів приросту вартості активів. Як наслідок дотримання даної нерівності відбувається зростання показника рентабельності активів підприємства за рахунок збільшення рентабельності продажів і віддачі активів.
Порівняння і визначення привабливості проекту має здійснюватися на основі чистої приведеної вартості.
Оцінка прибутковості, яку компанія повинна забезпечувати своїм інвесторам (акціонерам і утримувачам боргу), щоб відповідати рівню прибутковості альтернативних способів вкладення грошей з тим же рівнем ризику, що й інвестиції в компанію. Середньозважена вартість капіталу компанії використовується при визначенні вартості компанії, при оцінці привабливості інноваційних та ...
