х країнах функції Міністерства фінансів і ЦБ розділені, інакше кажучи, ЦБ має певної незалежністю від виконавчої влади. Це дає можливість ЦБ уникнути тиску з боку уряду і не фінансувати безпосередньо його витрати. В принципі, ЦБ за своїм бажанням може кредитувати уряд: після первинного розміщення державних цінних паперів ЦБ може швидко (вже на другий день) їх все скупити у публіки (на вторинних торгах). Важливо лише те, що його (ЦБ) ніхто не може змусити це робити. Таким чином, у багатьох країнах в умовах незалежності ЦБ немає прямого зв'язку між фінансуванням дефіциту державного бюджету та зростанням монетарного базису. Це є найважливішим механізмом, що запобігає інфляцію. p align="justify"> У Росії Центральний банк (ЦБР) у межах своїх повноважень, визначених конституцією, незалежний, федеральні органи влади не мають права втручатися в діяльність ЦБР. Відповідно до цього закону ЦБР не має права надавати прямих кредитів уряду (крім виняткових випадків). Відповідно до цього закону кошти бюджетних і позабюджетних фондів повинні зберігатися на резервних рахунках ЦБР - сьогодні це часто порушується. p align="justify"> Корисно розрізняти дві складові бюджетного дефіциту: первинний, або непроцентний, дефіцит (Вр) і процентні виплати за державним боргом (рer).
Загальний дефіцит державного бюджету
(ВN) = BР + рer (2)
Вр = (G - рer) - TA (3)
Ключова проблема бюджетного фінансування полягає в тому, що якщо є первинний дефіцит бюджету, то загальний бюджетний дефіцит буде продовжувати зростати разом із зростанням боргу, викликаного дефіцитом, а процентні виплати зростуть через зростання боргу.
7.2 Вплив ділового циклу на дефіцит державного бюджету
Розрізняють фактичний і структурний дефіцит державного бюджету. Структурний дефіцит є дефіцит, розрахований при припущенні повної або високої зайнятості. Фактичний дефіцит відрізняється від структурного на циклічну компоненту, що є тією частиною дефіциту, яка з'явилася виключно через те, що економіка не перебуває на рівні випуску повної зайнятості. Різниця між структурним і фактичним дефіцитом проявляється завдяки тому, що державні доходи і витрати систематично відображають економічний цикл. Наведемо кілька структурних змінних, зміна яких в залежності від фази циклу визначає фактичний дефіцит державного бюджету:
. Зменшення ВНП веде, за інших рівних до збільшення дефіциту держбюджету так як:
1) скорочуються податкові надходження;
2) зростає кількість трансфертів: соціальні допомоги, виплати.
2. Зростання безробіття також призводить до зростання дефіциту державного бюджету, тому що:
1) скорочуються податкові надходження (прибутковий податок);
2) зростає кількість виплат по допомозі з безробіття.
3. Зростання норми відсотка в рамках ділового циклу призводить до зростання виплат по державному боргу, внаслідок чого дефіцит державного бюджету збільшується. p align="justify">. Зростання інфляції призводить до зростання номінальних надходжень до державного бюджету та, з іншого боку, знецінює державний борг, отже, цей фактор, як правило, сприяє зменшенню дефіциту державного бюджету. У разі прогресивної шкали оподаткування інфляція пересуває платників податків у високі податкові категорії і породжує додаткові надходження, які відомі як інфляційний податок. Якщо ж податкова шкала індексується, інфляція не впливає на стан бюджету. br/>
7.3 Зміни в дискреційної фіскальної політики
Дефіцит державного бюджету визначається витратами і доходами уряду. Витрати уряду - G,? Ti - зміна податкової ставки i - того податку, ? I - вплив зміни податкової ставки i - того податку на надходження до державний бюджет
Ефект від зміни фіскальної політики виражається у відносній формі:
(4)
де У - реальний ВНП.
7.4 Боргове фінансування дефіциту державного бюджету
Припустимо, ставка податку тимчасово знижується. За інших рівних умов, це може призвести до скорочення дохідних статей бюджету і до підвищення його дефіциту. У цій ситуації лінія агрегованого попиту поведе себе таким чином:
В
крок: Зниження податкових ставок змінює нахил лінії IS і, відповідно, лінія AD зсувається (вправо): AD1? AD2.
крок: У цій ситуації уряд компенсує бракуючі податк...
