у готівки, який передбачає розрахунок грошових потоків для фінансового планування (касової готівки) і розрахунок чистої поточної вартості інвестицій.
При розрахунку потоків реальних грошей слід мати на увазі принципова відмінність понять припливів і відтоків реальних грошей від понять доходів і витрат. Існують певні види грошових витрат (наприклад, амортизація), які зменшують чистий прибуток, але не впливають на потоки реальних грошей, тому що ці витрати не припускають операцій з перерахування грошових сум. З іншого боку, не всі грошові виплати, що впливають на потік реальних грошей, фіксуються як витрати. Наприклад, придбання матеріальних ресурсів або майна пов'язано з відтоком реальних грошей, але не є витратою.
У світлі викладеного при розрахунку грошових потоків для фінансового планування до складу припливу включаються всі надходять на розрахунковий рахунок (у касу) кошти, незалежно від їх джерела, а відтік показує всі витрати, незалежно від напрямку їх використання. В даному випадку в складі прибуткової частини враховуються всі джерела фінансування інвестицій (власні і позикові), а у видаткову частина включаються всі виплати, у тому числі виплати дивідендів, тоді як при розрахунку чистої вартості інвестицій їх величина показується у складі прибутку інвестора.
Розрахунок грошових потоків для фінансового планування виконується без урахування фактора часу в цілях підтвердження забезпеченості проекту фінансовими ресурсами на весь період його здійснення.
Сальдо грошової готівки в будь-якому році реалізації проекту визначається як різниця між величиною припливу грошових коштів і величиною їх відтоку. Сальдо грошової готівки не повинно бути негативною величиною. Якщо в якомусь році розрахунку сальдо реальних грошей негативне, значить, проект у вигляді не може бути здійснений незалежно від величини інтегральних показників ефективності. У такому випадку необхідно переглянути проект, збільшивши дохідну частину і (або) зменшивши видаткову, і (або) вишукати додаткові джерела фінансування, т.к. негативна різниця свідчить про дефіцит фінансових ресурсів і для успішної реалізації проекту необхідні додаткові (власні або позикові) грошові ресурси.
Розрахунок 24. У табл.28 наводиться розрахунок грошових потоків для фінансового планування.
Таблиця 28
Грошові потоки для фінансового планування
(касове сальдо), тис.д.е.
№
п/п
Показники
Значення показників по роках інвестиційного
Періоду
Всього
Строї-будівництві
Освоєння
Повна потужність
1
...
