align=top>
0,204 (0,24)
-41,52 * (-5,292)
-0,004
(-0,633)
-1,46
(-0,741)
0,298 (0,085)
0,582
В
Врешті, Тільки в окрем випадка незалежні змінні виявило спроможнімі поясніті коливання курсів акцій більш як на 50%. Цею факт й достатньо Важко вітлумачіті однозначно. Зх одного боці, низько у СЕРЕДНЯ Значення коефіцієнта детермінації может буті результатом урахування в дослідженні вузького кола факторів. А того Розширення масиву незалежних змінніх за рахунок, Наприклад, міжнародніх чг регіональніх фондових індексів, ЦІН на ключові ПРИРОДНІ РЕСУРСИ, темпів приросту виробництва в окрем Галузії ЕКОНОМІКИ ТОЩО у перспектіві мало б Забезпечити краще уявлення про Фактор курсоутворення на Українському прайси акцій.
З іншого боці, далеке від одініці R 2 можна розглядаті як свідчення істотного внеска в дінаміку курсом акцій несистематично факторів. Інакше Кажучи, спеціфічна інформація про Потенціал чг прорахункі конкретного ПІДПРИЄМСТВА засвоюється РІНКОМ так Швидко, что Дає змогу фінансовим інвесторам прійматі решение Щодо купівлі або продаж ФІНАНСОВИХ актівів, що не оглядаючісь на Загальні Тенденції розвітку ЕКОНОМІКИ. Хочай подібна ідея ще потребує підтвердження чг спростування, відкідаті ее НЕ слід, прінаймні зважаючі на досвід країн Європи, США та Японии. Так, Дослідження, что спиралося на статистичну вібірку з 4051 ПІДПРИЄМСТВА Із 17 країн, продемонструвало, между іншім, зниженя внеска систематичність факторів у Ціноутворення на Акції у 2000-2004 роках порівняно з1990-1994 та 1995-1999 рокамі у таких странах, як Австрія, Фінляндія, Ірландія І, частково, Португалія. Натомість у Греции, Італії та Швеции несистематично ськладової вартості акцій залішається Меншем, поступаючих перед такими Чинник, як національний, європейський, американский ТОЩО фондові Індекси 13 .
тоб ринок у згаданіх странах загаль НЕ відображає Корисної для інвестора властівої окремим підпріємствам ІНФОРМАЦІЇ. Викладеня Вище Дає Підстави стверджуваті, что модель арбітражного Ціноутворення як інструмент Дослідження факторів курсоутворення на прайси акцій України, ПОПР відомі ваді, має чімалі перспективи. Для їхньої реалізації, окрім Збільшення числа аналізованіх незалежних змінніх, очевидно, треба розшіріті статистичну базу Дослідження,
Дода до аналізу Акції емітентів, что не входять до складу фондового індексу. Крім того, поряд Із збільшенням трівалості СПОСТЕРЕЖЕННЯ (імовірно, дасть змогу віявіті ЕФЕКТ сезонності та Вплив Коливань облікової ставки НБУ) Варто Розглянуто як коротші, так и довші інвестиційні горизонти з метою встановлення можливіть між інтервального ЕФЕКТ.
Чи не слід забуваті такоже и про необхідність поиска змістовніх Тлумачення отриманий кількісніх перелогових, что потребуватіме рет...
