берігання, обліку та руху цього документа і прав на нього. Доказова сила цінного паперу зміцнюється і за допомогою обмеження певним чином заперечень боржника, які він має право заявити новому кредитору.
З урахуванням сказаного законодавець вольний наділити в форму цінного паперу будь-яке право, володіє відомими властивостями. Тим більше це не забороняється у відношенні прав акціонерів.
Тому матеріальне утримання дробової акції як специфічної цінного паперу полягає в встановленому законом наборі прав, складових частку від прав акціонера.
Формальне зміст дробової акції полягає в тому, що вона являє собою особливий документ (виконуваний в даний час, як правило, в електронному вигляді). Можливість вирішувати правову долю такого документа, використовувати його сприяє реалізації матеріального утримання дробової акції (втілених у ній прав).
Кваліфікація дробової акції як специфічної (хоча і нової акціонерної, корпоративної) цінного паперу, тобто об'єкта цивільного (комерційного) права, здійснена законодавцем через вказівку на В«акціюВ». Звернення дробових акцій підпорядковане правилам про звернення акцій (пункт 3 статті 25 Закону про акціонерні товариства).
Аргумент про неподільність цінного паперу міг би бути застосований до традиційних (паперовим) цінних паперів з точки зору їх формального змісту, бо поділ цінного паперу - Паперового документа - призводило до знищення його цілісності, а отже, і доказової сили. Але для цінного паперу - як особливого права - виділення окремих прав в якості самостійних об'єктів обороту допускалося і раніше. Досить згадати у зв'язку з цим правила обігу дивідендних купонів або частин подвійного складського свідоцтва. У таких випадках, як і для дробової акції, відбувається оборот особливих прав, засвідчуваних окремим документом.
Враховуючи викладене, конструкція дробової акції, на наш погляд, з точки зору позитивного права не суперечить чинному законодавству, однак вона не відповідає правовій політиці, якої в сучасних економічних умовах повинен дотримуватися російський законодавець. У зв'язку з цим ми підтримуємо пропозицію одного з комітетів Держдуми РФ про відмову від інституту дробових акцій59. У той же час вважаємо за необхідне якомога скоріше більш чітко закріпити в законі процедуру та умови визначення викупної ціни.
14. Закордонний досвід регулювання консолідації акцій
Є Чи зразки регулювання консолідації та випуску дрібних акцій в акціонерному праві розвинених країн, на досвід яких, можливо, орієнтується російський законодавець?
На наш погляд, інститут консолідації акцій в акціонерному праві розвинених країн має таке ж призначення, як і в акціонерному праві Росії, а саме - скорочення витрат з управління суспільством, спрощення управління суспільством. Можуть змінюватися механізми та наслідки концентрації акцій. p> Наприклад, в США фондовий ринок найбільш диверсифікований, орієнтований на самих різних інвесторів ...
