рівень цін, а на фізичний обсяг виробництва через зміни норми відсотка. Невелика ("повзуча") інфляція має, з точки зору кейнсіанців, корисний, "підбадьорює" ефект, вона супроводжує процесу економічного розвитку, зростання виробництва і доходу. Але в цілому теорія ціни була ахіллесовою п'ятою кейнсіанського вчення. Зазвичай приймалася передумова нееластичність цінового рівня в короткостроковому періоді, що усувало з поля зору аналіз інфляції та її негативних наслідків для економіки. У 60-х роках прихильники кейнсіанського підходу зробили спробу заповнити цей пробіл, використавши апарат кривої Філліпса. Англійський економіст А. Філліпс виявив статистичну кореляцію між темпами зміни заробітної плати та рівнем (темпами зміни) безробіття в Англії за період 1861 - 1957 рр.. Пізніше П. Самуельсон і Р. Солоу замінили в діаграмі Філліпса темп зміни заробітної плати на темп зміни рівня цін і отримали "Модифіковану" криву Філіпса, де динаміка цін пов'язана зворотного залежністю з рівнем безробіття. З цього було зроблено важливі висновки в щодо економічної політики.
Теза про те, що, чим вище темпи інфляції, тим менше безробіття і, навпаки, чим повільніше ростуть ціни, тим більше людей втрачає роботу, відповідав кейнсианским рецептами управління кон'юнктурою. Практикам економічного регулювання рекомендувалося "Ковзати" вздовж кривої і вибирати таку комбінацію темпів інфляції і безробіття, яка відповідає поточним цілям і пріоритетам політики. Якщо, наприклад, бажано істотно підвищити рівень виробництва за допомогою експансіоністських заходів, то слід пожертвувати ціновою стабільністю, допустивши при цьому прискорення інфляції. Якщо ж виникає необхідність "Охолодити" економіку і загальмувати зростання цін, то цього можна досягти, скоротивши виробництво та зайнятість. Розрахунки на основі кривої Філліпса обіцяли, здавалося, просте і доступне рішення проблеми "Конфлікту цілей" економічної політики. Філліпс, наприклад, вважав на початку 60-х років, що стабільність цін в Англії може бути забезпечена при нормі безробіття 2,5%, а в США-7-8%. У свою чергу, грунтуючись на розрахунках параметрів кривої Філліпса, Рада економічних консультантів при президенті США прийняв в 1962 р. рішення орієнтуватися на 4%-вий рівень безробіття, який, на його думку, відповідав "прийнятного темпу інфляції в 4% в рік ".
Монетаристи виступили проти кейнсіанського тлумачення кривої Філліпса і зображення інфляції як "Неминучою плати" за досягнення високого рівня виробництва і зайнятості. Вони відкинули ідею "постійного компромісу" цілей, так само як і можливість нескінченного балансування між помірною інфляцією і повною зайнятістю.
Ця полеміка знаменувала собою нову, мабуть, найбільш важливу стадію монетаристського наступу. На засіданні Американської економічної асоціації в грудні 1967 року Фрідман висловив думку про існування "природного рівня безробіття", що жорстко визначений умовами ринку робочої сили і не може бути змінений заходами ур...
