ірності банкрутства (згідно методики Альтмана)
Значення показника /Td>
Оцінка ймовірності банкрутства
До 0,81
Дуже висока
1,81 - 2,7
Висока
2,71 - 2,99
Можлива
3 і вище
Дуже низька
Виходячи з результатів повного розрахунку коефіцієнта Альтмана (), приходимо до висновку, що аналізоване підприємство протягом всього аналізованого періоду (з 2007р. по 2009р.) мала дуже низький ступінь імовірності банкрутства. Розрахункові значення коливаються від 3,64 до 5,81 пункту, причому тенденція у зростанні коефіцієнта Альтмана на протязі всього періоду лише ще раз доводить стабільність підприємства і незалежність від зовнішніх кредиторів. Позитивну динаміку зростання коефіцієнта надали, в першу чергу, зростання таких статей Форми № 2, як 010, 140 і 190. Причому максимальне значення статті 190 або В«Чистий прибуток звітного року В»було досягнуто в 2009 році. p> Але важливо також відзначити, що, не дивлячись на відносну простоту використання цієї моделі для оцінки рівня кризи, застосування моделі Альтмана у викладеному виді не дозволяє отримати об'єктивний результат у наших умовах. p> Перш за все, при розрахунках показників рівня рентабельності, прибутковості і оборотності активів (відповідно) в умовах інфляції не можна використовувати балансову вартість цих активів, так як в цьому випадку всі розглянуті показники будуть штучно завищені. Тому при розрахунках повинна бути використана відновлювальна (ринкова) вартість цих активів.
Крім того, при розрахунку коефіцієнта співвідношення використовуваного капіталу () власний капітал повинен бути також оцінений по відновної (ринковою) вартістю з урахуванням його авансування в різні активи (основні фонди, нематеріальні активи, запаси товаро-матеріальних цінностей)
При розрахунку відносини чистого капіталу до активів () корективи повинні бути внесені в обидва показника. Сума чистого робочого капіталу повинна бути зменшена на суму внутрішньої кредиторської заборгованості, яка носить стабільний характер і не може служити загрозою банкрутства. p> Нарешті, сама система коефіцієнтів значимості окремих факторів в умовах нашої економіки повинна бути переглянута. Так, навряд чи можна погодитися з тим, що рівень прибутковості активів в наших умовах (особливо в умовах високого рівня монополізації окремих ринків) більш ніж в п'ять разів перевершує за значимістю коефіцієнт співвідношення різних видів використовуваного капіталу, що визначає фінансову стійкість підприємства. Крім того, значення кожного з цих коефіцієнтів повинні бути в наших умовах диференційо...
