ого капіталу
Показник рентабельності власного капіталу відображає ефективність інвестицій з позиції власників підприємства.
Рентабельність власного капіталу розраховується за формулою:
, (69)
де - середнє значення величини власного капіталу, руб. (Див. табл. 4). p> Побудова факторної моделі показника рентабельності дозволить визначити чинники ефективності функціонування підприємства і оцінити ступінь їх впливу. Факторна модель власного капіталу відома як модифікована модель фірми В«DuPontВ» і має наступний вигляд:
, (70)
де - рентабельність продажів, розрахована по чистому прибутку, - оборотність всіх активів підприємства, - коефіцієнт автономії.
Модель означає, що рентабельність власного капіталу дорівнює добутку трьох факторів: рентабельності продажів, оборотності всіх активів і коефіцієнта автономії. Перший фактор відображає ефективність продажів, другий - ефективність використання активів підприємства, третій - структуру джерел підприємства. p> Для оцінки кількісного впливу кожного їх факторів на зміну результативного показника (рентабельності власного капіталу) необхідно застосувати метод факторного аналізу, наприклад, метод абсолютних різниць.
Зміна рентабельності власного капіталу в звітному періоді в порівнянні з попереднім періодом за рахунок відповідної зміни ефективності продажів (коефіцієнта рентабельності продажів) визначається наступним чином:
(71)
де - зміна коефіцієнта рентабельності продажів у звітному періоді в порівнянні з попереднім, - значення коефіцієнта оборотності активів у попередньому періоді, - значення коефіцієнта автономії у попередньому періоді.
Зміна рентабельності власного капіталу в звітному періоді в порівнянні з попереднім періодом за рахунок відповідної зміни ефективності використання активів (коефіцієнта оборотності активів) визначається наступним чином:
, (72)
де - значення коефіцієнт рентабельності продажів у звітному періоді, - зміна коефіцієнта оборотності активів у звітному періоді в порівнянні з попереднім періодом, - значення коефіцієнта автономії у попередньому періоді.
Зміна рентабельності власного капіталу в звітному періоді в порівнянні з попереднім періодом за рахунок відповідної зміни структури капіталу (коефіцієнта автономії) визначається наступним чином:
, (73)
де - значення коефіцієнта рентабельності продажів у звітному періоді, - значення коефіцієнта оборотності активів у попередньому періоді, - зміна зворотного значення коефіцієнта автономії у звітному періоді в порівнянні з попереднім періодом.
Загальна зміна рентабельності власного капіталу в звітному періоді в порівнянні з попереднім періодом дорівнює сумі приватних змін цього показника:
, (74)
де - зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу в звітному періоді в порівня...
