конкретизувати склад і порядок збору інформації та форми аналітичної роботи.
Враховуючи існуючі міжнародні тенденції, Банк Росії буде здійснювати вдосконалення технічної інфраструктури платіжної системи Банку Росії. Буде продовжено створення централізованої обчислювальної інфраструктури для обробки платіжних повідомлень територіальних установ, що дозволить надалі використовувати єдині високопродуктивні і надійні апаратно-програмні платформи, скоротити кількість використовуваних обліково-операційних комплексів [38].
3.4 Пропозиції щодо зміцнення рубля
Хоча кероване знецінення рубля представляється обгрунтованою політикою, з прийомами, використовуваними Центральним банком, погодитися ніяк не можна. Грошово-кредитна політика повинна бути передбачуваною та послідовною. Логічно позначати цільові орієнтири валютного курсу щонайменше на квартал вперед, що мінімізує девальваційні очікування. Після закінчення кварталу (або в рамках його, якщо цього вимагають екстрені умови на зовнішніх ринках) ці орієнтири можуть переглядатися. Вони не повинні носити характер зобов'язань і представляти собою індикативні змінні. Квартальний період таргетування цілком достатній, щоб зберігати гнучкість політики валютного курсу, беручи до уваги численні лаги і невизначеність поточних економічних даних.
Підвищення волатильності курсу рубля вимагає екстреного прийняття низки законів, які дозволили б легалізувати і розвивати фінансові інструменти, що захищають учасників ринку від валютного ризику, а також використовувати необхідну інфраструктуру фінансового ринку [39].
У першу чергу слід прискорити роботу над законопроектами про похідних фінансових інструментах (термінових контрактах) та регулюванні клірингової діяльності. Прийняття першого закону дозволить розвивати валютні деривативи та їх комбінації з іншими інструментами для перерозподілу валютного ризику серед учасників ринку. Закон про клірингової діяльності дозволив би налагодити мультивалютний кліринг, а також перекласти ризик невиконання зобов'язань з валютних операцій на центрального контрагента. Ці законопроекти необхідно розглядати як антикризові і термінові - вони дозволять знизити чутливість банків, компаній та російської економіки в цілому до коливань курсу рубля.
І все-таки правильніше було б замінити директивний підхід ринковим. Наприклад, передбачити одночасне введення нормативу обов'язкових резервів за активами в іноземній валюті, а також нормативу, балансуючого іноземні активи та іноземні пасиви. У разі перевищення активів над пасивами за чистою валютної позиції (активів) починає діяти обов'язковий норматив резервування. Резервування може здійснюватися в іноземній валюті на рахунках в Банку Росії, що об'єктивно обмежить валютну позицію банків.
Одна з причин нестабільності рубля - транскордонний рух короткострокового капіталу. Зокрема, тиск на рубль в минулому році багато в чому було обумовлен...
