при ставці 22% річних, руб.24 +245 Втрати від надання знижки, з кожної тисячі рублів договірної ціни, руб.10-- 106Результат політики надання знижки з ціни при скороченні терміну оплати1340 +27 коефіцієнт падіння купівельної спроможності грошей буде дорівнює 0,984 (1/1, 0166). Інакше кажучи, при середньому терміні повернення дебіторської заборгованості дорівнює 50 днів, підприємство реально отримує лише 98,4 відсотка вартості договору, втративши з кожної тисячі рублів 16 рублів або 1,6 відсотків. Можна сказати, що від річної виручки за продукцію, що продається на умовах наступної оплати, підприємство отримало реально лише 7326,864 тисячі рублів (7446 * 0,984). Отже, 119,136 тисяч рублів (7446-7326,864) становлять втрати від інфляції. У цьому зв'язку підприємству було б доцільно встановити деяку знижку з договірної ціни за умови дострокової оплати за договором.
Таким чином, надання одновідсотковою знижки з договірної ціни за умови зменшення терміну оплати дозволяє підприємству скоротити втрати від інфляції, а також витрати, пов'язані із залученням фінансових ресурсів, у розмірі 27 рублів з кожної тисячі рублів договірної ціни. Тобто вивільнилися фінансові ресурси за рік складуть 201,042 тисячі рублів (27 * 7446).
Далі, для того, щоб прийняти рішення по вкладенню необхідних фінансових коштів в запропонований інвестиційний проект, необхідно зробити оцінку цього проекту, тобто визначити:
) Термін окупності інвестиційного проекту (РВР).
) Дисконтований термін окупності інвестиційного проекту (DPP).
) Чисту приведену вартість інвестиційного проекту (NPV).
) Внутрішню норму прибутковості інвестиційного проекту (IRR).
) Облікова норма прибутку (ARR).
) Індекс рентабельності проекту (PI).
Вихідні дані інвестиційного проекту та його розрахунки відображені в таблиці 15, а результати в таблиці 16. Показники в зазначених таблицях наведені в тисячах рублів.
Виходячи з вищенаведених даних фінансування проекту на 85 відсотків здійснюватиметься за рахунок кредиту банку, інша частина - 15 відсотків за рахунок вивільнення грошових коштів при прискоренні оборотності дебіторської заборгованості у зв'язку з наданням знижок покупцям. Відповідно ставка дисконтування буде визначатися за середньозваженою ціною капіталу
WAC=Dск * kск + dзк * kзк, (37)
де Dск, dзк - частки власного капіталу і позикового капіталу в загальному обсязі інвестицій;
kск, kзк - ціна власного капіталу, ціна позикового капіталу.
Ставка дисконтування .................. 21%.
Виробниче обладнання ..... 1064 тисяч рублів.
Доставка і монтаж ........................ 86 тисяч рублів.
Техоснастка для обладнання ......... 83 тисяч рублів.
Сировина і матеріали ......................... 117 тисяч рублів.
Амортизація на нове обладнання обчислюється за лінійним методом - 7 років.
Щорічна виручка від реалізації продукції - 8400000 рублів.
Витрати на виробництво - 7632 тисяч рублів.
Ставка податку на прибуток - 20%
