реалізовані) активи, такі, як короткострокові державні цінні папери. Вони називаються ліквідними, тому що без особливих труднощів можуть бути перетворені в готівку. Агрегат D включає всі ліквідні засоби і заставні, облігації та інші кредитні інструменти.
Агрегати М-3, L і D більш чітко відбивають тенденції в розвитку економіки, ніж M-1, різкі зміни в цих агрегатах часто сигналізують про аналогічні зміни у ВНП. Так, швидке зростання грошової маси і кредиту супроводжує період підйому, а їхнє скорочення часто супроводжується спадами. Однак більшість економістів вважають за краще використовувати агрегат M-1, так як він включає активи, безпосередньо використовувані в якості засобу обігу.
В
Рис.3.
Яким чином гроші надходять в економіку, дозволяючи їй функціонувати і розвиватися з найбільшою ефективністю, або, іншими словами, хто визначає грошову пропозицію?
Гроші емітуються (випускаються в обіг) трьома типами установ: комерційними банками, державним казначейством і емісійним банком. p> Попит на гроші випливає з двох функцій грошей - як засобу обігу і засобу збереження багатства. У першому випадку мова йде про попит на гроші для укладення угод купівлі-продажу (трансакційний попит), у другому - про попит на гроші як засобі придбання інших фінансових активів (насамперед облігацій і акцій). Трансакційний попит пояснюється необхідністю збереження грошей у формі готівки або коштів на поточних рахунках комерційних банків і інших фінансових інститутів з метою здійснення запланованих і незапланованих покупок і платежів. Попит на гроші для угод визначається головним чином загальним грошовим доходом суспільства і змінюється прямо пропорційно номіналу ВНП. Попит на гроші для придбання інших фінансових активів визначається прагненням одержати дохід у формі дивідендів або відсотків і змінюється обернено пропорційно рівню процентної ставки. Ця залежність відбивається кривою попиту на гроші (на малюнку).
Крива загального попиту на гроші Dm позначає загальну кількість грошей, яке населення і фірми хочуть мати для угод придбання акцій і облігацій при кожній можливій величині процентної ставки.
Динаміка обсягу грошової маси у взаємозв'язку з кредитно-грошовою політикою. Кредитна емісія. p> Зміна швидкості обігу грошей і, відповідно, обсягу грошової маси, залежить від багатьох факторів, як загальноекономічних (циклічного розвитку економіки, темпів економічного зростання, руху цін), так і чисто монетарних (структури платіжного обороту, розвитку кредитних операцій і взаємних розрахунків, рівня процентних ставок на грошовому ринку і т. д.).
При знеціненні грошей споживачі збільшують покупки товарів, для того щоб захистити себе від падіння купівельної спроможності грошей, що прискорює грошовий обіг. При інших рівних умов прискорення швидкості обігу грошей рівнозначне збільшення грошової маси і є одним з факторів інфляції. Застосовувані кредитними інститутами методи покриття бюджетного дефіциту зазвичай викликають зростання грошової маси в обігу понад реальних потреб економічного обороту, знецінення грошей. Розширення масштабів кредитування веде до зростання емісії кредитних грошей і платоспроможного попиту. У цьому полягає активна роль кредитної системи в інфляційному процесі.
В умовах нормально розвивається економіки грошово-кредитне регулювання забезпечує розширення кредитів і збільшення грошової маси (в обігу і на рахунках у банках). Грошово-кредитне регулювання на більш короткі періоди передбачає стримування інфляції шляхом визначення норм обов'язкових резервів, облікових ставок за кредитами, встановлення економічних нормативів для банків, проведення операцій з цінними паперами та валютою.
Всі грошові кошти - готівкові і безготівкові - повинні мати кредитну основу. Видача кредиту збільшує кількість грошей або грошову масу, погашення кредиту зменшує кількість грошей (готівкових і безготівкових), тому надання позичок має здійснюватися на макрорівні з урахуванням дії грошово-кредитних законів. На основі бюджетних грошових доходів і витрат населення та плану касових оборотів.
На рівні конкретних комерційних банків обов'язково треба враховувати дані кредитних планів, так як. там визначено ресурси кредитування (кредитний потенціал комерційного банку), що складаються з власних коштів банку, залучених коштів у вигляді депозитів вкладників і засобів комерційного банку на міжбанківському ринку, емісії. Інша частина кредитного плану - напрям (Розміщення) ресурсів. p> Комерційні банки здійснюють депозитно-кредитну емісію - грошова маса збільшується, коли банки видають позики своїм клієнтам, і зменшується, коли позики повертаються. Ці банки є кредитними знаряддям обігу. Надана клієнту позика зараховується на його рахунок в банку, тобто банк створює депозит (вклад до запитання), при цьому збільшуються боргові зобов'язання банку. Власник депозиту може отримати в банку готівку у розмірі вкладу, внаслідок чого ...
