, що, головним чином, пояснюється зростанням виробництва гідротурбін (97,3%), тракторів (74%), легкових автомобілів (28,4%) і труб (26,1%). Протягом перших 3 кварталів 2008 р. обсяг виробництва в обробній промисловості зріс на 7,7% (за аналогічний період 2007 р. - на 7,8%). Високі темпи зростання в обробній промисловості частково зумовлені наявністю старих замовлень (в основному від державних підприємств). Однак у зв'язку з жорсткістю умов кредитування в IV кв. обробна промисловість, швидше за все, теж зіткнеться з падінням попиту, що негативно позначиться на темпах зростання виробництва. Заглядаючи в майбутнє, можна припустити, що погіршення фінансових умов у світі і різке падіння цін на нафту в III і IV кв. 2008 приведуть до ще більшого зниження темпів економічного зростання в Росії. Фінансові потрясіння вже викликали збільшення вартості запозичень, негативно вплинули на ліквідність і кредитування і, як наслідок, обмежили сукупний попит, що надає несприятливий вплив на рівень споживання та інвестицій. Очікується, що в IV кв. всі ці процеси прискоряться, особливо в галузях, більш чутливих до зміни фінансових умов, таких як будівництво та роздрібна торгівля. Скорочення внутрішнього попиту, одного з основних факторів короткострокового зростання в Росії. Зниження темпів зростання інвестицій в першій половині 2008 р. стало початком поступового скорочення зростання сукупного попиту, за яким послідувало зниження темпів зростання споживання (рис. 1.1). Після буму, що спостерігався в I кв. 2008 р., коли обсяг інвестицій, які є головним (разом із споживанням) чинником зростання в короткостроковій перспективі, збільшився на 19,1%, в II кв. відбулося скорочення до 13%, а III кв. - До 9,9% (Табл. 1.3). Таке зниження темпів зростання інвестицій було багато в чому пов'язано з державними корпораціями і видобувними галузями, де, згідно зі звітними даними, в першому півріччі 2008 р. темпи зростання інвестицій різко впали до 6,2% (По відношенню до першого півріччя 2007 р.), в той час як в 2007 р. вони становили 19,1%. Свій внесок у такий розвиток подій внесли обмеження пропозиції, збільшення глобальних невизначеностей і зміни в настрої іноземних і вітчизняних інвесторів. З ростом невизначеностей інвестори повсюдно скоротили горизонти інвестування та переглянули (або відклали) довгострокові дорогі інвестиції. У результаті знизилися темпи зростання прямих іноземних інвестицій. Загальна частка інвестицій у ВВП як і раніше становить близько 22%, що нижче рівня, характерного для швидко країн Азії. Крім того, погіршення умов кредитування, зростаюча невизначеність і прогнозоване зростання безробіття вже позначилися на темпах зростання споживання. У перспективі велику тривогу викликає те, що інвестиції сильно сконцентровані в декількох, головним чином неторгованих, галузях. На частку неторгуємой сектора припадає 2/3 інвестицій в основний капітал, що відображає загальну структуру зростання (табл. 1.4). Більш докладний аналіз інвестицій по галу...
